今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近日定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别，又有多家基金公司发布与基金代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　公(gōng)募(mù)密(mì)集终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基(jī)金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关系(xì)的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)除(chú)合作关(guān)系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述(shù)被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公募基(jī)金(jīn)公司对(duì)于代销机(jī)构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这(zhè)些(xiē)。”但该内(nèi)部人(rén)员也(yě)坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市(shì)场低迷(mí)，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公司(sī)终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)合作后，需(xū)要(yào)对(duì)接系统(tǒng)，每年(nián)要付(fù)出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公(gōng)司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道(dào)方(fāng)面(miàn)基(jī)础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是(shì)基(jī)金(jīn)销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协(xié)会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基(jī)金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目(mù)前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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