今年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直(zhí)至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金(jīn)则于2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中包括独(dú)立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些(xiē)代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的(de)基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力(lì)，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的(de)发展状况有(yǒu)选择(zé)的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负(fù)责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年(nián)要(yào)付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第(dì)三方基(皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码jī)金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业(yè)分(fēn)化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由(yóu)于违(wéi)规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第(dì)三(sān)方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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