全球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交(jiāo)会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表示(shì)，其(qí)非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可能(néng)正处于持续增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文(wén)件，桥水基金今年(nián)一季度(dù)末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度(dù)的(de)美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人)球宏观(guān)策(cè)略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度(dù)都有(yǒu)所减持(chí)，期末(mò)持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度(dù)都进行了减持(chí)，比如其第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了(le)其特别看好的(de)黄金资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年底以来出现(xiàn)较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资(zī)官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为(wèi)全球对美元去(qù)杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有很长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日益重要(yào)，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具(jù)。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度的(de)最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经(jīng)济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各国央行一(yī)直在(zài)实施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经(jīng)济(jì)和市场带来一定的负面(miàn)影响。

对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的(de)空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流(liú)动(dòng)性方向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即(jí)现金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的(de)下一阶段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中国(guó)、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲国家和地区处于(yú)周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持(chí)货(huò)币(bì)和信用(yòng)流(liú)动，这降低(dī)了(le)折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观(guān)望态(tài)度。这符(fú)合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了(le)应对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推(tuī)出(chū)了(le)大规(guī)模财政刺(cì)激政策，引发了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对(duì)高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国采(cǎi)取了最(zuì)激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到18个月的(de)时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基(jī)点，并(bìng)迅速减持债(zhài)券。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如(rú)果美(měi)联储进一步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和债券收益(yì)率出(chū)现(xiàn)下(xià)跌。美国可能需要（也可(kě)能(néng)不需要(yào)）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出决策。

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