王春(chūn)英说，近几个月随着内(nèi)外部环(huán)境的(de)改(gǎi)善(shàn)，外资对中国证券投资总体是向好的。首先，中国的经济稳(wěn)步恢复，市场预期得(dé)到提振。境外投(tóu)资者对(duì)人(rén)民(mín)币资产的(de)投资热情明显回升(shēng)。其次(cì)，受多方(fāng)因素影响，近期美元汇率和利率从高位回落，中美(měi)十年期国债收益率倒挂程度趋向收敛，已经从最高(gāo)的1.5个百(bǎi)分点收窄了一半，当前(qián)是(shì)0.7个百分(fēn)点左右。2023年1月份，外资净(jìng)买入境(jìng)内(nèi)股票(piào)创历史新高；3月份，外(wài)资持(chí)有(yǒu)境内债券余(yú)额环(huán)比回升(shēng)。

　　未来，人民(mín)币(bì)资产的几(jǐ)个特点(diǎn)还会吸引境外(wài)投资(zī)者稳步投资中国证(zhèng)券市场。中国人民币资产具有几个特点：综合回报稳定(dìng)、投资价(jià)值高、多元化配置需(xū)求比较强。

　　第一，人(rén)民(mín)币(bì)的币值稳(wěn)定，境(jìng)外投资者持有人民币资产汇兑影(yǐng)响相对平(píng)稳。近年来(lái)，人民币汇率展现出稳健性的特征(zhēng)，始终在(zài)合理均衡水平上保(bǎo)持基(jī)本稳(wěn)定。即使是外部环境复杂多变的2022年(nián)，人(rén)民(mín)币汇率的波动幅(fú)度也明显低(dī)于(yú)日元、英镑(bàng)、欧元以及(jí)主要新兴(xīng)市(shì)场货(huò)币。所以持(chí)有人民币(bì)资(zī)产，汇兑的波(bō)动影(yǐng)响是相对平稳(wěn)的(de)。

　　第二(èr)，人(rén)民币(bì)资产在全(quán)球(qiú)具有分(fēn)散化投资价值，可以更好地满足(一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元zú)境外(wài)投资者多元化配(pèi)置需求(qiú)。中(zhōng)国(guó)的经济周期和主(zhǔ)要发达(dá)经济体(tǐ)不同(tóng)步，我们(men)宏(hóng)观经济政策以我为主，利率、汇率以及资产价格走势相对独立，在(zài)全(quán)球资产(chǎn)配置中(zhōng)有非常好的(de)分(fēn)散化(huà)的效(xiào)果。做(zuò)投资的(de)都(dōu)理解这一点，也(yě)都(dōu)非常喜欢这一点。同时，中国的债券市场(chǎng)从规模看居全球第二位，这意(yì)味着我们的流(liú)动(dòng)性(xìng)好，人(rén)民(mín)币资产兼具安(ān)全性和(hé)流动性的特征，已经(jīng)逐步成(chéng)为准(zhǔn)安全资(zī)产。

　　第(dì)三，人民币债券价格稳定、投资回报(bào)稳定。人民币债券投资回报(bào)波动率在全球处于低位，回报波动(dòng)率比较(jiào)低意味着投资回报更加(jiā)稳定(dìng)。经测算，去年人民币国债指(zhǐ)数月度回报年化波动率是(shì)2.4％，美债的(de)波(bō)动率水平是6.6％。这(zhè)个(gè)比(bǐ)较显示出人民币债券价(jià)格(gé)和(hé)投(tóu)资回报是稳定的。

　　第四个一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元(gè)特(tè)征，中国国内股票(piào)估值低，投(tóu)资前景(jǐng)良好。无论从市盈率还是市(shì)净(jìng)率等(děng)指标看，当前A股(gǔ)的估值相对偏低，所(suǒ)以投资(zī)价值比较高，而且潜(qián)在风险比较低。

　　“总的来看，未来中国经济回升(shēng)向好(hǎo)，金(jīn)融市场开放也会稳步推进，外资(zī)仍有流入空(kōng)间。当前，在我国证券市场中，无论(lùn)债券还是股票(piào)外资占比都是偏(piān)低的，所以外(wài)资投资空(kōng)间还是比(bǐ)较大。”王春英说。

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