自(zì)4月下旬高点回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时(shí)间(jiān)，场内资金在科创板投资上采(cǎi)取“越(yuè)跌(diē)越买”的操作，主(zhǔ)要跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资(zī)金净流入榜(bǎng)首。

　　除(chú)了科创(chuàng)板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场(chǎng)内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体及(jí)芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过202亿(yì)元。3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月全市(shì)场行业ETF资金净流入榜单(dān)前三(sān)名。

　　在业内人士(shì)看来(lái)，场内资金不断(duàn)借道ETF基(jī)金加(jiā)速(sù)布局(jú)科创板、半导体板块，体现出市场对上述板块投(tóu纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次)资价值(zhí)的认(rèn)可。经(jīng)过(guò)前期调整，这两大板块性(xìng)价比也在(zài)逐(zhú)渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内资金配置(zhì)的(de)工具(jù)性产品，ETF市(shì)场一直有着逆势(shì)投资的特征，最(zuì)近一个月，随着科创板的回调(diào)，相关ETF也(yě)成为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时(shí)间(jiān)，主要跟踪(zōng)科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更是高达(dá)169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首，除此之外(wài)，易方达科创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元(yuán)，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净(jìng)流入也(yě)均在10亿元之(zhī)上(shàng)。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持(chí)续流(liú)入科创板(bǎn)相(xiāng)关ETF，华(huá)夏(xià)科创50ETF规(guī)模(mó)从(cóng)年初仅500亿元出头涨至目前(qián)的(de)606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第(dì)二名，仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基(jī)金看来，电子、计算(suàn)机等(děng)科创板的核心权重行业(yè)持续获得资金青睐(lài)，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业(yè)成为市(shì)场(chǎng)关注焦点(diǎn)，另(lìng)一方面随着半(bàn)导体下行(xíng)周期拐点临近，业(yè)绩边际(jì)改(gǎi)善的(de)预期吸引(yǐn)资金切换赛道(dào)。

　　从(cóng)科创板的核心板块(kuài)业绩变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年(nián)盈利(lì)和(hé)收入预期增速(sù)保持在较(jiào)高水平，相比(bǐ)过去明显改善(shàn)，与此同时新(xīn)能源(yuán)板块的增速依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体较(jiào)高(gāo)的盈利质量(liàng)。

　　易(yì)方达基金进(jìn)一(yī)步分析指出，整体(tǐ)来看，科(kē)创50作为成长性宽基，今年一季度的利(lì)润(rùn)增速相对较高，配(pèi)置吸引力显现。从未(wèi)来的一致预期(qī)净利润(rùn)增速来看，科创50相比其他宽基指数(shù)仍有优势(shì)，配置性价比较高，反映(yìng)出(chū)较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平(píng)来看(kàn)，科(kē)创(chuàng)50仍处于历史较低纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次水(shuǐ)平(píng)，同时盈利(lì)估值匹配度依(yī)然较优。截(jié)至(zhì)2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以及对未来产业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板(bǎn)的表现，经(jīng)过了三(sān)年的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受行业(yè)和公(gōng)司(sī)的(de)长期成长。”华南(nán)一(yī)位基金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一(yī)段时(shí)间，半导体行业(yè)风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省(shěng)公布外汇法法令修正案，将先(xiān)进(jìn)芯(xīn)片(piàn)制造设备等23个品类追加列入出口管理(lǐ)的(de)管制对(duì)象，上(shàng)述修(xiū)正案在经过(guò)2个(gè)月的公告期后，并将于7月开始实施。受(shòu)益于国产替代加速的(de)预(yù)期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股市场少数逆势飘红(hóng)的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调，资金也(yě)在加(jiā)速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月行业(yè)ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未来半导体行业走势(shì)，国泰基金认为，存储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年一季(jì)度价格持续下探之(zhī)后，当前(qián)阶段或已接近行业底部(bù)。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较于其他半导体产业链(liàn)环(huán)节，具备(bèi)较强(qiáng)的(de)大宗商品属性，国(guó)际龙(lóng)头(tóu)会在下游纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次新兴需求诞生(shēng)时(shí)，提升自(zì)身产能。而当扩产落地(dì)时(shí)，行业进入供过于求周(zhōu)期，各厂(chǎng)商则会(huì)通过降价(jià)进行库(kù)存去化。供给与需(xū)求的错配使得存储行业具有较强的周期(qī)性。

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)称(chēng)，回顾历史上存储芯(xīn)片的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营收数据(jù)，营收增速为(wèi)-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底阶段，下半年有望迎(yíng)来存(cún)储芯(xīn)片行(xíng)业周期的反弹机遇(yù)。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为代表的人(rén)工智能新兴需求爆发，对于算力以及存储(chǔ)的爆发(fā)性需求由(yóu)产(chǎn)业链下游传(chuán)导到上(shàng)游，促(cù)进上游芯片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两个季度量(liàng)价持续(xù)下探(tàn)的周(zhōu)期性(xìng)磨底，芯(xīn)片板块有望(wàng)在今年下半年迎来(lái)反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投资者需要(yào)警惕国际局势以及通胀带(dài)来的负面影响。

　　创金(jīn)合(hé)信芯(xīn)片产业(yè)基金经理刘扬则表示，硬(yìng)科技(jì)的投资机会需(xū)要看到真正的业绩触底(dǐ)、拐点出现，以(yǐ)及一些真正的创(chuàng)新落地。预计半导体(tǐ)和消费电子大概率在二季度(dù)及二季度以后触底，当行业周期触底，科技(jì)创新蓄能才能真正地(dì)释放出(chū)来，下半年硬科技的投资机会更(gèng)多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于(yú)供(gōng)给(gěi)侧收缩匹(pǐ)配需求(qiú)端(duān)，进一步压缩(suō)产业链库(kù)存(cún)的时(shí)期，价格下行压力(lì)逐(zhú)步减轻，行业有望迎来库存(cún)加(jiā)速出清，营收和利润迎来(lái)拐点。

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