本周，沪综(zōng)指3400点关口(kǒu)之前虚晃(huǎng)一枪(qiāng)，以连跌6天的逼空形态洗盘(pán)，兔年(nián)收(shōu)益消耗殆(dài)尽。乐观来看，A股(gǔ)下行更多是受中概(gài)股拖(tuō)累(lèi)，后(hòu)市下跌空间不大。

　　中概股下跌拖累(lèi)A股急挫

　　截至周四(sì)，兔(tù)年股市走过(guò)3个月(yuè)行(xíng)程，期间沪指仅上(shàng)涨0.65％，似有“兔子尾巴长不了”之叹。其(qí)实，4月下旬行情(qíng)看(kàn)似疾风骤雨，大盘(pán)较4月18日峰值仅缩(suō)水约3％，上(shàng)行(xíng)通道(dào)仍(réng)在。

　　A股缘何急跌？或是外(wài)围股市下跌的风险输(shū)入。作为同股同权的两地上市指数(shù)，恒生AH股(gǔ)A指数和(hé)H指数兔年涨(zhǎng)幅(fú)分别为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。S狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别tockQ全球股(gǔ)市排行榜数据显示(shì)，截至周四，香港中(zhōng)企指数和恒生指数过去3个月(yuè)表现(xiàn)为全球垫底(dǐ)，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中(zhōng)国金龙指数周二盘中低位较2月(yuè)峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概股表现低迷，主因是美联(lián)储(chǔ)加息在(zài)即，市(shì)场(chǎng)避险(xiǎn)情绪(xù)上升，国际(jì)资金(jīn)从新兴市场撤(chè)离。瑞(ruì)士瑞(ruì)联银行日前将(jiāng)中国股票评级从高配下调为(wèi)中性。从宏(hóng)观面(miàn)看，今年首季，美国GDP年化环比增长1.1％，较上季放缓1.5个百(bǎi)分点。剔除(chú)食(shí)品和能源的(de)核心(xīn)PCE物价指数(shù)首季(jì)上升4.9％，去年四季度为4.4％。两大数(shù)据预示着美国滞胀隐忧未减，加(jiā)息势在必(bì)行。英为财情的美联储利率观测器最新(xīn)数据显示，5月4日(rì)加息25个(gè)基点至5％~5.25％的概(gài)率(lǜ)是85.3％。

　　当滞胀(zhàng)风险显现，美国对策是：以1930年大萧条以(yǐ)来最快速度紧缩货币供(gōng)应(yīng)。美(měi)国3月M2货币供(gōng)应量（未经季节性调整(zhěng)）为20.7万亿美元，同比(bǐ)下降4.05％，为历史最大降幅，且是连(lián)续第四个月(yuè)收缩。美联储加息导致金(jīn)融资产盈利缩(suō)水，缩表则令(lìng)流(liú)动(dòng)性(xìng)折价效(xiào)应加剧，在全球金融市场催生戴维斯双杀现象。

　　中(zhōng)特(tè)估受追(zhuī)捧

　　助涨中(zhōng)字(zì)头个股

　　美国银行业(yè)又一张(zhāng)骨牌崩塌！第(dì)一(yī)共和银行股价周三盘中最多下(xià)跌(diē)41.23％至(zhì)4.76美(měi)元（对应的(de)总市值为8.86亿美元），较2021年11月的历史峰(fēng)值缩(suō)水约97.85％。截(jié)至一季度末，其实际存款较(jiào)去年(nián)末减少(shǎo)约1020亿美元，缩水约(yuē)57.8％。全球银行业危(wēi)机频现(xiàn)，让(ràng)A股机构不再(zài)抱团银(yín)行股(gǔ)，银(yín)行部分龙头股招(zhāo)行等承压，相较而言，工(gōng)商银(yín)行兔年以来表现抢眼(yǎn)，A股股价上涨9.5％。

　　招行(xíng)和宁波银行股价兔年颓势，一是(shì)二(èr)者虎年最(zuì)后3个月股价大涨，涨幅(fú)透支了(le)盈(yíng)利增速；二是“中国特色(sè)估(gū)值(zhí)体系(xì)”开始风行，市(shì)场风(fēng)格转换(huàn)。但二(èr)者市净率远高于行业均值，难以赋予中特估(gū)概念中的(de)回(huí)购预期。

　　通(tōng)达信数据显示，中字头指数年(nián)内上(shàng)涨(zhǎng)11％，强于同期上涨(zhǎng)6.36％的沪综指(zhǐ)，年K线已是五连阳(yáng)。其市(shì)盈率和市净率分别为11.63倍和0.8倍(bèi)，堪称估值洼(wā)地，而沪深京(jīng)三市A股的市盈率(lǜ)和市净率中位数分别为49.29倍(bèi)和2.43倍。

　　从政策面来看，让央企国(guó)企估值(zhí)回归市场均值，已是国家(jiā)资本(běn)新战略。国家外汇局日(rì)前表示：“无论从市(shì)盈率还是市(shì)净(jìng)率等指(zhǐ)标看，当前A股的估值(zhí)相对偏(piān)低(dī)。”类(lèi)似表态无疑(yí)是为中字头股票(piào)点赞。

　　典型个股是(shì)，当前总市值取代贵州茅台(tái)成狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别为市值“一哥”的中国移动，流(liú)通小盘狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别+次新+绩优概念让其成为(wèi)中特(tè)估龙(lóng)头。

　　五月(yuè)预期下跌空间不(bù)大

　　股市“红五月”之(zhī)说，源(yuán)自井喷式牛市带来的财(cái)富记忆(yì)。1992年5月21日，上(shàng)交(jiāo)所放开15只股票的(de)涨跌幅限制(zhì)，沪指当日大涨105.27％。1999年(nián)5月19日，沪指大涨4.64％，科(kē)技股(gǔ)主导(dǎo)的行(xíng)情(qíng)拉开序幕。

　　自(zì)从1991年(nián)以(yǐ)来(lái)的32年里，沪指全(quán)年和5月份上涨的年份分别为18次和17次，二(èr)者同时上(shàng)涨的(de)年份有11次。自(zì)2008年至去年(nián)的15年里，红(hóng)五月出现7次，占比为46.7％。期间5月和全年同步飘红4次，5月(yuè)份这个风向标已(yǐ)不(bù)太灵光。相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，自从2008年以来，沪综指4月飘红5次(cì)，除了(le)2008年当年(nián)下跌65.4％之外，其余年份(fèn)皆(jiē)飘(piāo)红。截至(zhì)周(zhōu)四(sì)，沪指4月份上(shàng)涨0.4％，全年飘红概率不低。

　　以科(kē)技(jì)股为主题的红五月行情(qíng)能(néng)否再现？关键(jiàn)在要看两点：一是年内上(shàng)涨逾53％的互联(lián)网指数能否维持强势(shì)行情。二是作(zuò)为A股第二大行(xíng)业指数(shù)，电气(qì)设备板块(kuài)能否企稳。该(gāi)指(zhǐ)数年内跌幅为4％，总市(shì)值跌至5.48万亿元(yuán)，较历史(shǐ)峰值缩水35.5％，占(zhàn)全市场权重降低6.52％。不过，龙头(tóu)宁德时(shí)代首(shǒu)季盈利(lì)增长5.58倍，周四收盘较周(zhōu)三低位上涨一(yī)成，或(huò)是否(fǒu)极泰来。

　　进入4月以来(lái)，沪深两市单日(rì)成交始终(zhōng)维持在万亿元之上，市场(chǎng)人气并未退(tuì)潮，只是风格轮换(huàn)在加速(sù)。鉴于大盘(pán)重新(xīn)回到W形整理格局，后(hòu)市即使考验3200点附近的半年线和年(nián)线关口，下跌空(kōng)间亦(yì)不大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别