今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家(jiā)基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金销售机(jī)构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的(de)基金销售合(hé)作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买(mǎi)入(rù)的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的(de)基金公(gōng)司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被(bèi)解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金(jīn)公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正名，也有(yǒu)相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合(hé)作，头部(bù)代(dài)销机(jī)构(gòu)也会(huì)对基金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的(de)服(fú)务(wù)，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流(liú)量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和头部(bù)互联(lián)网(wǎng)公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基(jī)金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季度(dù)，三(sān)方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势(shì)继续(xù)发力，银(yín)行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距(jù)十(shí)分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋(qū)明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)提交了注销公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机(jī)构由于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基金销售为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家(jiā)机(jī)构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态(tài)势(shì)下(xià)，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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