昨夜，据路透社最新报道(dào)，知(zhī)情人士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上(shàng)限达成(chéng)协议，双方在可(kě)自由(yóu)支配开(kāi)支方面的分(fēn)歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈(tán)判(pàn)情(qíng)况(kuàng)的人(rén)士称，最终可能(néng)达成的不(bù)会(huì)是(shì)一份长达(dá)数百页、可(kě)能需要立法者花(huā)几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几个关(guān)键数字(zì)的精简协议。另一位消(xiāo)息人士(s妥否的意思是什么，妥否的用法hì)称，预计谈判代表将敲定(dìng)可自由支配开支的最高限额，包括军费(fèi)开支，但让(ràng)议员们(men)在未来(lái)几个月通过正(zhèng)常的拨款程序(xù)敲(qiāo)定(dìng)住房和教(jiào)育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美(měi)国的可(kě)自(zì)由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半(bàn)用于国防(fáng)，一些议(yì)员表示不应该削(xuē)减这一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首(shǒu)次面对(duì)面会议不太可能采取(qǔ)新(xīn)的措施。当前的任务(wù)是监控(kòng)市场形势并及时(shí)作出反(fǎn)应(yīng)。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目(mù)标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价(jià)格到(dào)2023年底将(jiāng)略(lüè)高(gāo)于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反(fǎn)映了(le)市(shì)场对全球宏观经济形(xíng)势的(de)评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的(de)最新数(shù)据显示，交易员们完全(quán)押注美联储(chǔ)会(huì)在6月或7月的某次(cì)会议上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便(biàn)加(jiā)息(xī)的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场(chǎng)认为接下(xià)来两次(cì)会议中美联储肯定会加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示消化了约14个基点的(de)加息预期(qī)，由于美(měi)联储加息(xī)规模通(tōng)常都是25个基点的(de)倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的(de)概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达(dá)早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾(céng)达到9550亿美元(yuán)，距(jù)1万(wàn)亿美(měi)元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破(pò)1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾涨将近(jìn)2000亿美(měi)元(yuán)，几乎(hū)相当于两个英(yīng)特(tè)尔的市值。英(yīng)伟达创美(měi)股史上最大(dà)单日市值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预(yù)期的65亿美(měi)元(yuán)；调整后(hòu)每(měi)股收(shōu)益为1.09美(měi)元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达(dá)数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市场预(yù)期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达(dá)到(dào)110亿美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度(dù)积(jī)极的展(zhǎn)望(wàng)表明，英伟达(dá)从全球企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得的(de)利益远超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂(zá)的人工(gōng)智能计算(suàn)任(rèn)务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的(de)ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底(dǐ)层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期(qī)价创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下(xià)近半(bàn)年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品在经历(lì)短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色(sè)高级研究(jiū)员黄科在接受期货日(rì)报(bào)记者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共(gòng)振(zhèn)带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两党对于政府债务上(shàng)限问题仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为明(míng)显；而(ér)从美联储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接(jiē)下来继续加息的可(kě)能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一(yī)定压(yā)力。国内方面，5月份(fèn)公布(bù)的(de)社融和固(gù)定资产投资(zī)等经济数据(jù)略低于市场，市(shì)场担(dān)心经(jīng)济复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致与国(guó)内经济(jì)状况关(guān)联性较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无(wú)利多因(yīn)素。黄科(kē)表示，从现(xiàn)货(huò)市场表现来看，虽然(rán)目(mù)前铁水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价(jià)格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的(de)减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌(diē)回升，减产不(bù)及预期以(yǐ)及原料(liào)成本持(chí)续下移导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当(dān妥否的意思是什么，妥否的用法g)前国内钢材(cái)需求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需求(qiú)乏(fá)力(lì)的情(qíng)况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产(chǎn)业研究(jiū)主管翟贺攀对记(jì)者表示，自今(jīn)年(nián)3月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的(de)负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月来钢材下(xià)游(yóu)需求恢复(fù)距离此前预期有较大差距，叠(dié)加今(jīn)年年初以(yǐ)来市场对下游(yóu)需(xū)求的(de)乐观预(yù)期，导致(zhì)钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市(shì)场供需阶(jiē)段性错(cuò)配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同时(shí)预(yù)期(qī)中(zhōng)的(de)下半(bàn)年的粗钢产量平控政策(cè)也进一步(bù)压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大(dà)品种周度表(biǎo)观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面临的问题(tí)来看，方正中(zhōng)期期货研究(jiū)院黑(hēi)色组长(zhǎng)汤冰华告诉(sù)记者(zhě)，主要(yào)有以下三个方面(miàn)的(de)问题(tí)：一(yī)是高炉减产不(bù)充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季(jì)度以(yǐ)来(lái)国内(nèi)政策(cè)利多有限，导(dǎo)致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后(hòu)期市场(chǎng)表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份(fèn)的(de)政策不(bù)及预(yù)期后，国内下一个相对重要的(de)政(zhèng)策(cè)时点可能(néng)在7月的半年度经(jīng)济数据公(gōng)布(bù)后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部的确立需要(yào)黑色商品整体(tǐ)供应回落(luò)，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发(fā)货均(jūn)出现下(xià)降。不(bù)过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发货(huò)已(yǐ)开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负(fù)反馈(kuì)还(hái)在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后续钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭价(jià)格止跌(diē)，从成本端(duān)对钢(gāng)价形(xíng)成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从而改善市场对于后期(qī)供需(xū)平衡的预期。不(bù)过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲(chōng)击(jī)之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲(bēi)观，动力(lì)煤(méi)价格(gé)有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿不(bù)强。因(yīn)此(cǐ)，预(yù)计短期(qī)内(nèi)黑色系(xì)品种或(huò)延续弱(ruò)势(shì)，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供(gōng)需(xū)格(gé)局，与(yǔ)成(chéng)本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或将令(lìng)铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续(xù)，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的(de)是，在期货价(jià)格大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的(de)水平(píng)。对(duì)此(cǐ)，翟(dí)贺(hè)攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫(yì)情初期的价格区间有利于行业供(gōng)需加快调(diào)整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿(kuàng)石库(kù)存(cún)和钢材社会库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策面和(hé)市场力(lì)量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显现、国(guó)际(jì)局势缓和(hé)以(yǐ)及国内外价差有利于钢(gāng)材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系(xì)商(shāng)品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价(jià)格下(xià)跌一旦出现企(qǐ)稳，那么(me)低价可能(néng)会刺(cì)激补库，并带(dài)动行情出现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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