金融(róng)界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来(lái)了(le)！

　　午后上证报(bào)发布(bù)一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题(tí)座谈(tán)会”将在(zài)本(běn)周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在(zài)服务中(zhōng)国(guó)式现代化中促进(jìn)金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券触一(yī)度(dù)及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四大(dà)行(xíng)午后集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对(duì)短期交易扩(kuò)散过快过多，股息(xī)支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意味(wèi)着(zhe)整体(tǐ)高(gāo)分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来随(suí)着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具(jù)有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不明显的(de)阶(jiē)段(duàn)，表现出典型(xíng)的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)10月以来1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面首次单月净流出(chū)，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个(gè)月的平均水平仍(réng)有较大(dà)差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量机构资(zī)金(jīn)的(de)情(qíng)况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间(jiān)和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易(yì)是过高(gāo)的经济(jì)预期下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段性产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也(yě)提高了业(yè)绩驱动策略的(de)潜(qián)在回报(bào)，主题交易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回(huí)低位业绩(jì)驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出现(xiàn)短期(qī)泡(pào)沫化，他(tā)一股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估的龙头(tóu)股在(zài)当前(qián)位置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给(gěi)出许多个继(jì)续买入(rù)中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及待(d1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面ài)在(zài)进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这代(dài)表(biǎo)着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布(bù)公1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面告(gào)称，该基金累计(jì)有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上，不止新(xīn)发基(jī)金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也(yě)逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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