5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金证股份(fèn)发(fā)布的一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹(chóu)划(huà)发行(xíng)股份及支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时(shí)募集配套资(zī)金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预(yù)计停牌时间(jiān)不(bù)超过10个(gè)交易日。

　　文华财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部(bù)期货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行(xíng)软件的(de)月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市(shì)场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月(yuè)，文华财经首次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文(wén)件，深(shēn)交所决(jué)定终止(zhǐ)对其首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确(què)定的交(jiāo)易对(duì)方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询(xún)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称大(dà)连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投(tóu)资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富创业投(tóu)资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司重大(dà)资产重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在(zài)关联关系。本(běn)次交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计(jì)将(jiāng)超过(guò)5％，本次(cì)交易(yì)预(yù)计将构成关联(lián)交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次(cì)交易完成(chéng)后，公司第(dì)一大股东不会(huì)发生变(biàn)化，且不(bù)存在实际(jì)支配公司股份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华(huá)财(cái)经(jīng)此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文华财(cái)经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和(hé)上(shàng)海经一分(fēn)别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗别美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力(lì)有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金融(róng)科技全领域服(fú)务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等(děng)行业客户提供全技术(shù)栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合(hé)作(zuò)开展包括智慧(huì)城(chéng)市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收入较上年(nián)同期略有增长，资(zī)管(guǎn)机(jī)构软件(jiàn)收入(rù)基本(běn)持平。报告(gào)期(qī)内，数字(zì)经(jīng)济业(yè)务因验(yàn)收的大型政务项目成本增(zēng)幅大(dà)于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业投资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内(nèi)，公司(sī)实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的(de)净利润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融行(xíng)业的增长主要得益(yì)于两方(fāng)面的因素：一(yī)是公司在证券市场行业(yè)占有率基(jī)础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚性，公(gōng)司加快产品新一(yī)代(dài)产(chǎn)品布局、积极推(tuī)进项目上线验收(shōu)。二(èr)是在(zài)资管领域(yù)加强了(le)资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品和(hé)技术上形成(chéng)领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入(rù)收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁(lìn)业(yè)务。金证股份(fèn)解(jiě)释(shì)称，非(fēi)金融(róng)行业(yè)的收入下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数字(zì)经济业务上，不同程(chéng)度受到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财(cái)经营业(yè)收(shōu)入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东(dōng)的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产(chǎn)为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财经(jīng)，但文华(huá)财经(jīng)的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无(wú)疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实(shí)施(shī)，对于金证股(gǔ)份而(ér)言，文华(huá)财经(jīng)的(de)优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年(nián)谋(móu)求上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例(lì)如交(jiāo)易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与主要交易对方(fāng)就(jiù)本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方(fāng)发行(xíng)股份及支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权利义(yì)务以及(jí)各项安排(pái)以交(jiāo)易(yì)各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处(chù)于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次(cì)交(jiāo)易最终能否(fǒu)实施尚(shàng)存(cún)在(zài)较大不确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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