大(dà)型股推动(dòng)了2023年的美股市场的反弹，但这种(zhǒng)情况(kuàng)可能(néng)不会持续太(tài)久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领军股(gǔ)现(xiàn)在面临的(de)抛售风险要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月(yuè)1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市(shì)一直保持稳定(dìng)，更多(duō)的(de)是向优(yōu)质资产和现金转移，这种(zhǒng)情况比我们想象的要持续(xù)得长一(yī)些(xiē)，但我们仍然认为，最终(zhōng)股价将(jiāng)更全面地反映经济衰退的可(kě)能性(xìng)。”

　　他解释(shì)道，看涨势(shì)头(tóu)集中在一个领域，因此只(zhǐ)有少数(shù)几(jǐ)只大型公司的股票(piào)引(yǐn)领市场(chǎng)走高。他(tā)同时也补充道，市场(chǎng)行(xíng)为通常与增长放缓的(de)经济环(huán)境(jìng)有关。

　　“这是典型的(de)周(zhōu)期后期行为，即(jí)随着经济增(zēng)长开(kāi)始减速，但并未(wèi)进入负增(zēng)长区(qū)间(jiān)，资金就会流向(xiàng)更优质的股票(piào)，并(bìng)且越来越集中，”Hunt整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚>er指出。

　　如今，随(suí整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚)着(zhe)美国经济数据开始向收缩的方向恶化，投(tóu)资者将越(yuè)来越看空(kōng)股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长(zhǎng)数据开始进一步减(jiǎn)速，向负增长方向滑去时，你往往会看(kàn)到(dào)对高质量资(zī)产的投资转向对现(xiàn)金的投资。”

　　这(zhè)就意(yì)味着(zhe)，这(zhè)些(xiē)大型(xíng)公司股价(jià)的稳定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可能(néng)比周期性公(gōng)司(sī)面临更(gèng)大的风险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月，美(měi)国(guó)券(quàn)商BTIG首席市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指出，“我们的观点是，大型(xíng)科技(jì)股一直受益于其他行业的抛售，但最(zuì)终一旦这种轮转结束，这些(xiē)指数将相当(dāng)脆(cuì)弱。这种分散通(tōng)常发生在市场反弹的后期。”

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