公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行(xíng)业的(de)配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在2023年一季度(dù)均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出(chū)，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级(jí)目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液(yè)、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居(jū)民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率(lǜ)超(chāo)预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和地(dì)产数据分(fēn)析(xī)，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望(wàng)进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在(zài)重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层(céng)面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在(zài)过去(qù不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思)几年始终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实(shí)与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资(zī)本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出(chū)现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司进(jìn)行精选和(hé)布(bù)局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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