02.

　　巴菲特：希望能够拥有(yǒu)多个

　　具备沃尔玛一(yī)样分销能力的分销(xiāo)商(shāng)

　　巴(bā)菲特表示(shì)，“沃(wò)尔玛的分销(xiāo)做的很好，我们有很多产品供应给它(tā)，但有些产品(pǐn)很难(nán)让人们只去沃尔玛购(gòu)买，我们(men)也会把产(chǎn)品的分(fēn)销渠道(dào)多元化，我们希望能够(gòu)拥有多个具备沃尔(ěr)玛一样分销能(néng)力(lì)的(de)分销商”。

　　03.

　　巴(bā)菲特：喜诗糖果虽然有101年的历史，

　　但其魔(mó)力也不是无限的

　　再谈自(zì)身(shēn)钟爱的(de)喜诗糖果(guǒ)，巴菲特说(shuō)，“喜诗糖果当前面临的问题不在于是否开新店。我和(hé)查理(lǐ)为了把这(zhè)个品(pǐn)牌推向全(quán)球(qiú)做过很多尝(cháng)试，每次我(wǒ)们都(dōu)是(shì)在最初觉得(dé)走(zǒu)对了(le)方(fāng)向，但后来发现(xiàn)还(hái)是不行。喜诗糖果有101年的历史，虽(suī)然有(yǒu)自己的魔力，但魔力也(yě)不是无(wú)限的。”

　　04.

　　芒(máng)格：电(diàn)影行业经(jīng)营难(nán)题比较多(duō)

　　关于电(diàn)影和迪士尼，芒格说，电影行业是一个(gè)（经营）非常(cháng)困难的行(xíng)业，是（竞争）非常严峻的行业。“举个例子(zi)，假如疫(yì)情前(qián)有70％的业务，随(suí)着疫情的来临(lín)，客流量减少了，但电影院不(bù)能减少(shǎo)影片供应，也不能减(jiǎn)少其(qí)他(tā)消耗品供应。”

　　05.

　　巴菲特(tè)：在收(shōu)购(gòu)动视暴雪的事情上

　　微软已经(jīng)做得非(fēi)常出色了

　　有投资人提问，伯克希尔出售动(dòng)视暴雪股(gǔ)份是否影响到了(le)微(wēi)软对其的(de)收购？对(duì)此，巴菲特回(huí)复：“伯(bó)克希尔所(suǒ)有监管要(yào)求(qiú)下(xià)应(yīng)披露的事项都已在13-F或10Q文件里(lǐ)写明了(le)。至于微软，我认(rèn)为他们(men)已(yǐ)经做得非常(cháng)出(chū)色了，为了达成这笔收购，微软与英(yīng)国有关部门积极地进行了合作(zuò)，但这并不代表他(tā)们(men)最终一定(dìng)会成功，这(zhè)也(yě)不是(shì)愿(yuàn)意多花钱就(jiù)能解决(jué)的(de)问(wèn)题。我还不清楚最(zuì)终结果会如(rú)何，但(dàn)即使(shǐ)这笔收(shōu)购最终(zhōng)没(méi)有(yǒu)成功，也不代表(biǎo)微软或动(dòng)视暴雪(xuě)有任何(hé)的缺陷。”

　　关(guān)于苹果

　　06.

　　巴(bā)菲特高度(dù)肯定苹果公(gōng)司，

　　其在伯克希尔持仓占比已(yǐ)超过了能源(yuán)业(yè)务

　　在(zài)股东大会上，巴菲特高(gāo)度(dù)肯定了苹(píng)果公司。他说，“苹果公司在我们仓位中(zhōng)的(de)占比超(chāo)过了能源业(yè)务。虽然我们持有(yǒu)苹(píng)果的(de)股份占比(bǐ)不高，但每(měi)年(nián)的权重都在增加(jiā)。我(wǒ)不懂手(shǒu)机，但我能看明白消费者(zhě)的习惯。如果让消费者选是(shì)放弃(qì)买手(shǒu)机还(hái)是放弃买汽车(chē)，我想很多人会选(xuǎn)放弃汽车。”

　　“我们不知道未来(lái)趋(qū)势会如何(hé)发展，但(dàn)我们知道什么是正确的价格，我们可(kě)以在消费者行为方(fāng)面做一定的预测(cè)，以及它对企业(yè)的威胁。”

　　07.

　　巴(bā)菲特：在买第二(èr)辆车(chē)和买iPhone之间选(xuǎn)择，多数人可能会选择放弃买车

　　有投资者对于苹果占(zhàn)伯(bó)克(kè)希尔组合的35％表(biǎo)示担忧，认为这已(yǐ)经(jīng)接近了危险范围。

　　对(duì)此，巴菲特肯定地表示，“你的美元是好的(de)。”以此来表示(shì)，这(zhè)笔投(tóu)资是没问题的，甚至是非常有机会的。“铁路、能源和喜诗糖(táng)果等都(dōu)是(shì)生意，而苹果的商(shāng)业模式(shì)更(gèng)好。消费者(zhě)花(huā)钱(qián)的时候都有自己的喜好，有些人会花1500美元买一部(bù)手机，同样，也有(yǒu)人(rén)花3.5万美元买第二辆(liàng)车。我认为，如果他们(men)要(yào)么放弃(qì)第二辆(liàng)车(chē)，要么(me)放弃(qì)他们的iPhone，我想，他(tā)们会放弃第二辆车。”

　　08.

　　巴菲特：在芯片行业台积电拥有非凡的领导地位(wèi)

　　《红周刊》事前发送(sòng)了提问，想了解伯克希尔在一(yī)个(gè)季度内(nèi)快(kuài)速买(mǎi)入卖(mài)出台积电的原因(yīn)。在(zài)问答环节，巴菲(fēi)特对此进行(xíng)了说明，在他看来台积电(diàn)是世(shì)界(jiè)范围内管理最完善且最重要的公(gōng)司之一(yī)，即(jí)使是5至20年(nián)后也(yě)不会变。

　　“我(wǒ)重估过，尽(jǐn)管很多人想要提高美国的芯片产能，但(dàn)我认为，它只能留在（中国）台湾地区。我们通过Allegheny购买的一家子(zi)公司参(cān)与了亚利桑那州的部分芯片(piàn)工作，但至少在我(wǒ)看来(lái)，目(mù)前我们没有(yǒu)一家公(gōng)司可以与台积电比(bǐ)拟，这家公司拥有非凡(fán)的领导地位(wèi)。何况它们还拥有一位91岁的创(chuàng)始人(rén)，这家公司非常棒。”

　　关于电动车

　　09.

　　巴菲特：马(mǎ)斯克高估了自(zì)己，

　　可他是天(tiān)才(cái)

　　有观(guān)众(zhòng)问巴菲特，你是否认为埃隆(lóng)·马斯克高估了自己？巴菲特的回答是，“是的，我认为埃隆·马(mǎ)斯(sī)克高估了(le)自己(jǐ)，但他(tā)很有才华。所以，他高估了一(yī)个不需要(yào)高(gāo)估就能成为天(tiān)才的人。他(tā)真的很聪明，我想他的智商可能(néng)会(huì)超(chāo)过170。”

　　“他梦想完成(chéng)一些(xiē)（伟大的）目标(biāo)，他喜欢接受不可能的目(mù)标(biāo)。我(wǒ)们的不同(tóng)之处在(zài)于(yú)，我想要的不(bù)多，我在寻找简单、确定性高(gāo)的工(gōng)作，我不想要那么多的(de)失败。但埃隆·马(mǎ)斯克需要狂热，致力于解决不可能的(de)问题。我喜(xǐ)欢(huān)我(wǒ)现在的生活方式(shì)，我不喜欢和他在一(yī)起，他也不喜欢(huān)和我在一起。”

　　10.

　　芒(máng)格：电动(dòng)汽(qì)车(chē)即将大(dà)获成(chéng)功(gōng)，

　　但我并不喜欢

　　关(guān)于(yú)新能源(yuán)和汽(qì)车(chē)厂商，巴菲特(tè)表示，“很长一段时(shí)间内(nèi)，我(wǒ)和查(chá)理都觉(jué)得，汽车行业太艰难了(le)。例如福特汽车公(gōng)司，曾(céng)经亨(hēng)利·福特看起来拥(yōng)有(yǒu)整个世界，但(dàn)20年(nián)后，他们正(zhèng)在赔钱(qián)。前几天，我读了通用(yòng)汽车公司(sī)1932年(nián)的(de)年度报告，其中显示(shì)，他们有19000个(gè)经销商(shāng)，而(ér)当时人口大约是(shì)1.2亿左右(yòu)。现在美国有3.3亿人，所有汽车(chē)品牌只有18000左(zuǒ)右个经销(xiāo)商。此(cǐ)外，美(měi)国的汽车公司还(hái)会(huì)面临(lín)来自世界各地的竞(jìng)争。”

　　芒格补充道(dào)，“但(dàn)事实也并非如(rú)此，法(fǎ)拉利就处于(yú)一个特殊的位(wèi)置(zhì)。虽(suī)然我们觉得，汽车(chē)不(bù)是一个吸(xī)引人的行业，但电(diàn)动(dòng)汽(qì)车即将大获成功(gōng)。现在它带(dài)来了巨大的成本和巨大的(de)风(fēng)险，但我(wǒ)不喜欢巨大的资金成(chéng)本和巨大的(de)风险。”

　　关(guān)于新技术 新能源

　　11.

　　芒格对(duì)人工智(zhì)能持怀疑态度

　　在(zài)回答新加(jiā)坡投资者关于人工(gōng)智能(néng)的问(wèn)题(tí)时，芒(máng)格表示(shì)，如果你到(dào)中国的比亚迪工厂去看一看(kàn)，会发现(xiàn)自动(dòng)化操作程(chéng)度非常高，但我还是(shì)觉(jué)得(dé)用人可能更(gèng)好，因为(wèi)人(rén)工智(zhì)能并不(bù)能取代很多领(lǐng)域的人(rén)才。

　　巴菲特也(yě)表示，人工智能(néng)虽然(rán)可(kě)以做一(yī)些令人惊奇的(de)事情，比尔盖茨也(yě)曾带我去看(kàn)微软的产品，但这类产品仍不完善(shàn)，譬如目前还不(bù)能讲笑话(huà)。发明AI的(de)初(chū)衷(zhōng)是好(hǎo)的，但很多事情是不能(néng)掌(zhǎng)控(kòng)的(de)。人工智能可以改(gǎi)变全世界，但它并不能(néng)改变(biàn)人(rén)类的思维和行为。

　　12.

　　巴菲特：赚取超额(é)收益(yì)的机(jī)会在(zài)降低，

　　但(dàn)总会有新技术创造新机会(huì)

　　巴菲特说，“现(xiàn)在赚取超额(é)收益的(de)机会(huì)在(zài)相对降低，但这并(bìng)不代(dài)表(biǎo)没有(yǒu)投资(zī)机会。从1940年到现在，无论汽车(chē)、工业、飞机以及能源等领域都有新的改变，新(xīn)的(de)事物永远在不断出现，而(ér)且会(huì)取(qǔ)代一些(xiē)原有的(de)技术(shù)，因(yīn)此，在这其中会存在(zài)很多机(jī)会”。

　　13.

　　巴菲(fēi)特：伯克(kè)希尔(ěr)在新能源方面(miàn)

　　做(zuò)了很(hěn)多(duō)投入，但还远远不够

　　针对新能源(yuán)前(qián)景，巴(bā)菲特说，“之前(qián)买(mǎi)下(xià)伯克希尔(ěr)能(néng)源这家公司，就是希望(wàng)能够帮助解决一(yī)些环境方面的(de)问题。从传统能(néng)源向新能源(yuán)的转变，我(wǒ)们在这个方面做了非(fēi)常多(duō)的投入(rù)。不过，现在做(zuò)的还远远不(bù)够。”更多精(jīng)彩观点请关注证(zhèng)券市场红周刊(kān)公众号。

　　14.

　　“股(gǔ)神”接班人：希望2030年的碳(tàn)足迹

　　与2005年相(xiāng)比降低50％

　　伯克希尔哈撒韦非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)表示，“我们(men)现在正在经历能源行(xíng)业的变革，全(quán)球都是如此(cǐ)，我们有(yǒu)3家美国的公共(gòng)事业公司(sī)，我们希望能(néng)够在全国的每(měi)一个(gè)州(zhōu)制定不同的计划，然(rán)后(hòu)将(jiāng)这些计划进(jìn)行整合。我们(men)也将(jiāng)我们的目标进(jìn)行(xíng)了同步规划，我们希望2030年的碳足迹与2005年相比(bǐ)能(néng)够降低50％。这是我们在公共事(shì)业(yè)方面希(xī)望能够取得的成绩，但(dàn)这个过(guò)程是不容易(yì)的”。

　　关于美国(guó)银(yín)行危机

　　15.

　　硅谷(gǔ)银行事件引发的蝴蝶效(xiào)应

　　会扰乱世界金融体系

　　在针对投资(zī)者提出的硅谷(gǔ)银行破产(chǎn)事件会带(dài)来怎样的经济后果时，巴菲特表示(shì)，这是(shì)灾难性(xìng)的，即使(shǐ)联邦存款保险(xiǎn)公司的限额是(shì)25万(wàn)美(měi)元，这是法令(lìng)的规定，但这不是美国的行为(wèi)方式，就(jiù)像他们不(bù)会让债务(wù)上限导(dǎo)致世界陷入(rù)混乱一样。他判断FDIC不会有人愿意公开向美(měi)国公(gōng)众(zhòng)解(jiě)释(shì)为什么只有25万美元有“存(cún)款(kuǎn)”保险(xiǎn)，这次事件引发的后续问题会扰乱世界(jiè)金融(róng)体系(xì)。

　　16.

　　巴菲特(tè)：对银行存款挤兑(duì)感到担忧(yōu)，

　　这是不应该发生的

　　巴菲特说，“银行(xíng)业一直以来的(de)情(qíng)况都非常相似，恐惧总是会(huì)传染的(de)，我父亲在1931年因为(wèi)银行挤(jǐ)兑而失去了工作。不过，这(zhè)些年来(lái)，银行系统(tǒng)发生了很(hěn)大变化。二战(zhàn)后的那一年，有多达2000家银行倒(dào)闭(bì)，也是在(zài)那时，我们做了(le)一件非(fēi)常明智的(de)事情(qíng)，就是成立联(lián)邦(bāng)存款保险公司。现(xiàn)在(zài)已经是2023年了，人们仍（对银行挤兑）感到担忧，这是不应该发生的”。

　　17.

　　美联储(chǔ)多(duō)次修改规(guī)则

　　导(dǎo)致银行系统风(fēng)险增加

　　巴菲特(tè)说，“美(měi)联储(chǔ)被赋予了(le)制定(dìng)保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)要求的责任。他(tā)们(men)改变了(le)很(hěn)多(duō)次(cì)保证金(jīn)要求，因为我们都知道，借了很多(duō)钱的人会给银(yín)行系统带来危(wēi)险(xiǎn)”

　　18.

　　巴(bā)菲(fēi)特：美联(lián)储解(jiě)决不了(le)财政问(wèn)题

　　由(yóu)于美(měi)联储投放(fàng)的天量流动性，引(yǐn)发了严重的通货(huò)膨(péng)胀，市场普(pǔ)遍在(zài)批评美联储失职(zhí)。不(bù)过，巴菲特却认为，问题(tí)不(bù)在美(měi)联储，“他们(men)无法解决财政(zhèng)问题，他(tā)们正(zhèng)在履(lǚ)行其职能。现(xiàn)金也不是(shì)垃(lā)圾。”

　　不过芒格(gé)对(duì)此也不很乐观，他(tā)表示，我们在(zài)第二次世界大战中(zhōng)付出了代价。我们每(měi)个人，包(bāo)括学校(xiào)的孩子和其他人，也包括我自己。我们购买了(le)最(zuì)初所(suǒ)谓的(de)战争债(zhài)券、国防(fáng)债券(quàn)和储(chǔ)蓄(xù)债(zhài)券等等。如果不停印钞票，我无(wú)法预计(jì)宏观环境(jìng)会(huì)变得多糟糕。

　　19.

　　巴菲特谈美国银(yín)行危机：

　　银行(xíng)可(kě)以有新发(fā)明，但(dàn)要恪(kè)守(shǒu)旧的价值观

　　巴菲特(tè)说，“银行(xíng)业可以有各种各(gè)样的新发(fā)明，但它需要有(yǒu)旧的(de)价值观。我(wǒ)们不(bù)知道会(huì)发生(shēng)什(shén)么，因为在目前的(de)情况下，可能会(huì)发生很(hěn)多事(shì)情。你必须有惩罚，打(dǎ)击那(nà)些制造问题的人。如果他(tā)们承担了不该(gāi)承担的风险，如果(guǒ)你要改(gǎi)变人们(men)未来的行为方式，风(fēng)险就必(bì)须落(luò)在(zài)他(tā)们身(shēn)上”。

　　20.

　　巴(bā)菲特：50多年前，

　　我们准备买下许多银行

　　巴菲特说(shuō)，“如果你(nǐ)遵循(xún)健全的银(yín)行投资方法，不做别(bié)人做的一些风险性事情，银行可(kě)能(néng)是一个非常不错的投资。最初在(zài)1969年，查理和我以1900万美元投资了(le)一家银行。如果1970年的《银行控股(gǔ)公司(sī)修正法案》没有(yǒu)通过，我们最(zuì)终可能会拥有许多银行(xíng)，而不是(shì)许多保险公(gōng)司”。

　　21.

　　巴菲特：当人们对货币失(shī)去信心，

　　这不会是一个好(hǎo)现象

　　针对去美元化(huà)与“放水”，巴菲特说(shuō)，“美元是储备货币，我(wǒ)看不到任(rèn)何其他货(huò)币能够取代它。我觉得没人能理解现在(zài)的情况，只(zhǐ)有鲍威尔（美联储主席）可能(néng)比我们更清楚，但是他也不能完(wán)全(quán)控制(zhì)我们的(de)财政政(zhèng)策。当(dāng)疫情发生的时(shí)候(hòu)，并(bìng)没有人知道需要(yào)印多少(shǎo)数(shù)额的(de)货(huò)币(bì)才能解(jiě)决(jué)问题(tí)，而直到它失控。人(rén)们会对货币失(shī)去信心，他们的(de)行为方(fāng)式(shì)可能(néng)会完全不同。我们(men)无法预(yù)测(cè)，但我们知道这(zhè)不是一个好现象”。

　　关(guān)于大周期行业

　　22.

　　盖可保(bǎo)险仍(réng)是(shì)一家保险公(gōng)司

　　巴菲特表(biǎo)示，过去10年，虽然有很(hěn)多(duō)上市(shì)公司涉及保险(xiǎn)业务，但没(méi)有一家是自己(jǐ)愿意(yì)去投的。虽然有人(rén)诟病(bìng)盖可保险已经是一家技术公司，但在我(wǒ)们看来，其依然是一家保险(xiǎn)公司(sī)。他同时(shí)解释，盖可(kě)在技术方面需要做(zuò)的工作要比想象(xiàng)的多(duō)很多。

　　作为政府雇员保险公司，盖可第(dì)一季度业绩表现(xiàn)得(dé)非常好，这背后有两个原因，首先是减少了(le)前一年(nián)的保险准备金，其次一季(jì)度还是汽车(chē)保(bǎo)险的旺季，此外在远程信息处理(lǐ)方(fāng)面，盖(gài)可也取得(dé)了长足的进步。

　　23.

　　伯克希尔(ěr)在商(shāng)业地(dì)产(chǎn)领域

　　从来就(jiù)不特别活跃

　　在回答有投资(zī)者提出的商业地产损失情况有多严重，和伯克希尔是(shì)否(fǒu)会在商业地(dì)产领域更活跃时？巴菲特表示，伯(bó)克希尔在商业地产(chǎn)领域(yù)从来(lái)不是特别活跃(yuè)，因此(cǐ)也不(bù)会受到(dào)不良贷(dài)款等一系列负面因素(sù)影响。

　　但(dàn)美国和(hé)世(shì)界很多地方市中(zhōng)心(xīn)的空洞化(huà)却是非常严重的，它会(huì)影响很多人。建筑不会消失，但所有(yǒu)者会变(biàn)化，人们总(zǒng)是喜欢买(mǎi)没有追索权(quán)的房地(dì)产。

　　24.

　　伯灵顿铁路的(de)重点是

　　以(yǐ)安全(quán)的(de)方式恢复长期运营

　　在回答有投资(zī)者(zhě)提出的伯灵顿北方(fāng)圣太菲铁路公(gōng)司面临的机遇和(hé)挑战时？巴菲特(tè)表示，他密(mì)切关注这一团队的运营指(zhǐ)标，其(qí)中不仅有美(měi)国的(de)铁路，而且还有加拿大的铁路。

　　他强调：“2022年(nián)因为疫(yì)情确实经(jīng)历了一段(duàn)困难时间(jiān)，但好在我(wǒ)们走出疫情(qíng)和供(gōng)应方面(miàn)的挑战，不过还面(miàn)临劳工问题和其他一些问题。我(wǒ)们的团队优(yōu)先考(kǎo)虑的(de)是恢复铁路的长(zhǎng)期运营，而(ér)不(bù)是短期专注于在20年内达(dá)到某一运营指标(biāo)，要长期为客户提供可(kě)持续(xù)的优质(zhì)服务。”

　　复盘投资之路

　　25.

　　伯克(kè)希(xī)尔的历(lì)史上

　　没有一次情绪(xù)化(huà)投资决定

　　在回答有(yǒu)没有因为情绪作出(chū)错(cuò)误的投(tóu)资(zī)决定时，巴菲特表(biǎo)示：“虽然(rán)在生(shēng)活(huó)中谁都不想成为一个(gè)没有感情的人(rén)，但肯(kěn)定(dìng)想在做投资或商(shāng)业(yè)决定时成为一个没有感情的人。

　　26.

　　伯克希(xī)尔投资并创(chuàng)造(zào)了

　　超过(guò)5000亿美(měi)元的股东(dōng)权益

　　巴菲特强调(diào)：“如果我们拥有(yǒu)更多的企业(yè)，企业赚(zhuàn)更多的(de)钱(qián)，作(zuò)为股东的份额，作为伯(bó)克希(xī)尔(ěr)的所有者(zhě)，每年都(dōu)在(zài)增加，而投(tóu)资者不(bù)需要(yào)花任何钱。我们投资并(bìng)创造了超(chāo)过(guò)5000亿美元的(de)股东权益和超过300亿(yì)美元的运营收(shōu)益。”

　　27.

　　巴菲特：我们收购的机(jī)会是非常有限的

　　关于是否对持有的超(chāo)过1000亿(yì)美元(yuán)的现金充满信心？巴菲特(tè)回答道，为什(shén)么要派发现金？我们(men)感兴趣的、真正想做(zuò)的是收购伟大的企(qǐ)业。我(wǒ)们可(kě)以(yǐ)做到(dào)以500亿或750亿(yì)美元的(de)价(jià)格，收(shōu)购(gòu)一家价值1000亿美元的公司。

　　“适当(dāng)的情况(kuàng)下，没有(yǒu)人能像我们一样达成交易。2008年我收(shōu)购了一大堆公(gōng)司，这种(zhǒng)事(shì)情会再次发生。但问(wèn)题(tí)是，我们(men)收(shōu)购的(de)机会是非常有限的(de)，所以(yǐ)当(dāng)一(yī)家好公司面临被卖掉的时(shí)候，我们需要(yào)足(zú)够的资金。但我(wǒ)们(men)的股东可能会把股票卖得太便(biàn)宜(yí)，而且无法做什么让(ràng)股价稳(wěn)步上涨。我们(men)有足(zú)够的钱，我们正(zhèng)在(zài)用我(wǒ)们所拥有的(de)东西赚(zhuàn)钱(qián)。”

　　28.

　　巴菲特：投资的(de)秘诀是洞悉消(xiāo)费者的行为

　　关于公司如何在短期利润和长期防(fáng)御能(néng)力(lì)之间做(zuò)出选择？巴(bā)菲特对(duì)此表示：“我们不关心(xīn)季度预(yù)算(suàn)是否(fǒu)达标，我们感兴趣的是，永远拥有一个(gè)美好的事业(yè)。好的企(qǐ)业不多，但我们确实找(zhǎo)到了一些，例如，当我们在1966年试图(tú)涉足百货商(shāng)店业务时，我们学到的(de)是，在奖品上做(zuò)图案绘(huì)制，这可以算是一件愚蠢的事。我们一直在试图(tú)洞悉(xī)的是消费者的(de)行为，我们不(bù)能洞(dòng)悉企业的技(jì)术趋势(shì)，如果(guǒ)能做(zuò)到(dào)这点，那也能获利！但这并(bìng)不(bù)重(zhòng)要。”

　　回应接班人

　　29.

　　巴菲特重申(shēn)，格雷格·阿贝尔将(jiāng)接班！

　　关于投资人关注(zhù)的接班人话(huà)题，巴菲特(tè)说(shuō)，“格雷格(gé)•阿贝尔一(yī)定(dìng)会继承我的工作，当然现在我还(hái)在位，格雷格的主(zhǔ)要价(jià)值是可以把一些事情(qíng)做得更好，或者去管(guǎn)理更(gèng)多的(de)事情。阿吉特•贾恩也(yě)会给他一(yī)些(xiē)好的建议，但(dàn)格(gé)雷格是做出(chū)最终决定的那(nà)个人。未来(lái)我们还需要更(gèng)多的优秀(xiù)人才，去涉及更多的业务。如果这些人不(bù)足够聪明，我们是绝(jué)不会让他(tā)们接替(tì)我们做任何决定的”。

　　30.

　　伯克(kè)希尔的优(yōu)秀(xiù)在(zài)于从不(bù)会频繁更换经理(lǐ)人

　　查理•芒格(gé)表示(shì)，“伯(bó)克希尔有很多很优秀的经理人(rén)，相对其他大型公(gōng)司(sī)，伯克(kè)希尔之所以能(néng)够做的更好原因之一，是(shì)从不会频繁更换经理人”。

　　31.

　　来自“股神”巴菲特的认可：

　　阿(ā)吉特•贾(jiǎ)恩的地位无可取代

　　沃伦•巴(bā)菲特(tè)说(shuō)，“阿吉特•贾恩是(shì)全球选出(chū)的十大最佳保(bǎo)险经理人之一，他的地位无可取代。阿吉(jí)特从不会去尝试改变一个体系，而总(zǒng)是会去改善一个体系。我很享受与他交流，以前我们每天都(dōu)会(huì)聊天，现在没有那么频繁了(le)，但(dàn)他(tā)绝对(duì)是世界上独(dú)一(yī)无二的人(rén)”。

　　32.

　　巴菲特透露到访日本五(wǔ)大商社

　　是为“接班人”铺(pù)路(lù)

　　巴菲特谈到了(le)为何到访日本，并参观五大商社。“我去那里(lǐ)的部分(fēn)原因，是为了把格雷格(gé)介(jiè)绍给那些(xiē)生意(yì)伙(huǒ)伴。至于那些(xiē)企业，让(ràng)人感到(dào)非常惊喜”，巴菲(fēi)特说。

　　格雷格(gé)补充道，“我们确实希望(wàng)和（那些企业）有长期合作的机(jī)会(huì)。它们(men)是(shì)一些令人难以(yǐ)置信(xìn)的投资机会，一(yī)直是非常好的(de)投资(zī)机(jī)会(huì)。我很喜欢这些公(gōng)司的文化和历史。我们(men)对(duì)五(wǔ)大商社(shè)的两天走(zǒu)访是非常棒的。”

　　伯克希尔未来展望

　　33.

　　巴菲特展望(wàng)百(bǎi)年后的伯克(kè)希(xī)尔：

　　被股东眷(juàn)顾，为社会带来(lái)幸福(fú)感

　　在问答环节(jié)，巴菲特提出了一百年后伯克希尔的发展愿景，他说，希望这家公司(sī)仍能(néng)被股东们眷顾，并(bìng)且(qiě)为(wèi)社会带来幸福感，拥有无限的资本(běn)和大量(liàng)的人(rén)才。“就像格雷厄姆(mǔ)1949年(nián)写下的书时至今日依(yī)然畅销且屹立不倒一样，成为(wèi)其他人的榜样(yàng)。”

　　34.

　　未来12~15年(nián)伯克希尔(ěr)的资本

　　仍会比大部分公司都要多

　　巴菲特表(biǎo)示，“伯克希尔被(bèi)认(rèn)为是一个国家的资(zī)产(chǎn)而(ér)非负债，以往记录已经说明(míng)了这一点(diǎn)。未(wèi)来12~15年，伯克希尔的资(zī)本还是(shì)会比大部(bù)分(fēn)公司都要(yào)多，也仍然可(kě)以在国(guó)家的(de)经济中投入(rù)非(fēi)常(cháng)多(duō)的钱，带(dài)来更多的就业。”

　　35.

　　巴(bā)菲(fēi)特(tè)：伯(bó)克希尔的股票(piào)回购(gòu)不会停

　　巴菲特说，“相信在格(gé)雷格继任(rèn)后(hòu)，他仍会做出与(yǔ)现在相同(tóng)的股(gǔ)票回购决定。”

　　伯克希尔(ěr)哈撒韦非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔补充道：“沃伦和查理定下了(le)非常优秀的回(huí)购计划框(kuāng)架(jià)，我(wǒ)会继续沿用，因为股(gǔ)票回购将同时对股东和公司自身的运营产生益处，如果资本足够且(qiě)股票很(hěn)有(yǒu)吸引力，那么为什么不通过回购来(lái)提升单股(gǔ)内(nèi)在价值呢？因(yīn)此当时机来临，我们会成为活跃的股票回购方。”

　　谆(zhūn)谆人生(shēng)教诲

　　36.

　　巴菲特：给(gěi)自己写讣(fù)告(gào)，

　　并逆向(xiàng)行动，人生的(de)路就清晰(xī)了

　　在回答关于(yú)遗产规划的问题时(shí)，巴菲(fēi)特说(shuō)，在(zài)伯(bó)克希(xī)尔，只(zhǐ)要把某几只股(gǔ)票(piào)拿好(hǎo)就行，但这并(bìng)不适合所有人。如果你想要你的孩子拥有某种(zhǒng)价值观，重(zhòng)要的是：你要践(jiàn)行这样的价值(zhí)观(guān)，并和他们(men)谈论这(zhè)个(gè)价(jià)值观，从他们出生起，他们就在学习你。“你的(de)意志与(yǔ)此有关。”

　　巴(bā)菲特说：“如果你想弄清楚如何(hé)度过这一生(shēng)，你可(kě)以写(xiě)一下(xià)讣告(gào)，并进行逆向行动(dòng)”。

　　37.

　　93岁“股神”巴菲(fēi)特：

　　我(wǒ)年(nián)事已高(gāo)但没有写(xiě)过遗嘱

　　巴菲特说，“之前观察过很多(duō)富裕(yù)家庭(tíng)，它(tā)们在财产规(guī)划分配上都(dōu)存在(zài)各自的问题(tí)。我年事(shì)已高，可(kě)我并没有(yǒu)签(qiān)过(guò)遗嘱，因为签(qiān)订遗嘱需要孩(hái)子(zi)的理解以及他们(men)的(de)建议(yì)。这件事(shì)情(qíng)对于孩子而言，在20岁(suì)和60岁的不(bù)同时期来(lái)做，效果是不一样的(de)”。

　　在(zài)他看来，过早(zǎo)向(xiàng)孩子宣(xuān)告遗(yí)嘱会(huì)绑架他们的(de)成长(zhǎng)。“有一些人完(wán)全不向他们的孩子透露任何遗(yí)嘱有(yǒu)关的事情，而有些(xiē)人则用遗嘱去绑架孩子的成长。当过早地向孩子宣读遗嘱，比如在他们(men)的成长阶段(duàn)，让(ràng)他们(men)知道遗(yí)嘱上的内容——这在(zài)以后会很难更改(gǎi)，我认为这(zhè)是家长犯(fàn)下(xià)的一(yī)个巨大错误”。

　　38.

　　查理·芒格(gé)分(fēn)享成功的秘诀：

　　活到老学到老，并学会感恩

　　会上，查理(lǐ)·芒格(gé)说(shuō)，“成功很简单，比如花钱要(yào)量入为(wèi)出(chū)，花的钱(qián)要(yào)比赚的钱少；避免身边有能量(liàng)的人和活(huó)动；要活到老学(xué)到老，要学会感恩。如果你能做到(dào)这一切，那(nà)你一定会成功。如(rú)果做(zuò)不到，成(chéng)功就需要更多的(de)运气，当(dāng)然，你一定不要把自己的(de)命运都(dōu)押宝在运气(qì)赌注上(shàng)”。

　　39.

　　巴菲特“凡尔赛”？和(hé)自己喜(xǐ)欢的人(rén)一起工作，业(yè)务中没有困难

　　巴菲特(tè)说，“我们的(de)业务(wù)中(zhōng)没(méi)有困难，我们都(dōu)非常(cháng)热爱自(zì)己的事业。每天早上(shàng)起床(chuáng)时，我都感(gǎn)觉非常(cháng)棒。和一群(qún)我喜(xǐ)欢的人(rén)一起工作，彼此欣赏对(duì)方，而且我(wǒ)上班通勤也只需要约(yuē)5分(fēn)钟的路程，这是非常理想的工作环(huán)境(jìng)，没有什(shén)么能比这更美妙的事(shì)情了！”

　　40.

　　巴菲特：我时常关(guān)注《聪明的投资(zī)者》

　　在亚马逊的排名

　　股东大会上，巴菲特(tè)再度(dù)提起本·格(gé)雷(léi)厄姆在投资上对他产生的积极影响，他说(shuō)：“1949年，格雷厄姆(mǔ)在他的书中写下(xià)一些非常有说服力(lì)的(de)话，告诉(sù)我我在过去8、9年间所从事和(hé)热爱的工作都(dōu)是错误的。我看了这本书（注：即《聪明的投(tóu)资者》）一遍(biàn)又一遍(biàn)。无论他的想(xiǎng)法是(shì)否正确，我(wǒ)都非(fēi)常(cháng)喜欢，甚至(zhì)还(hái)不时去亚马逊看(kàn)看(kàn)这本书的排名，它(tā)一直在畅销榜上排(pái)在差不(bù)多(duō)第300名或(huò)第(dì)350名的(de)位(wèi)置。试(shì)想下，到哪(nǎ)里再找(zhǎo)一(yī)本书在其(qí)领域里具有这样(yàng)持续的地位？”

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