财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者开相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均(jūn)衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上涨行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成(chéng)为市(shì)场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限(xi相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示àn)想象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板(bǎn)块(kuài)短期可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策(cè)略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的(de)是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适(shì)当关(guān)注(zhù)受益(yì)“一(yī)带一路(lù)”政策的(de)概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边(biān)看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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