金融(róng)界5月18日(rì)消息 国(guó)内期货市场收盘，商品期货多数上涨，低(dī)硫燃料油涨超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国际(jì)铜、沪铜、苯乙烯(xī)涨超2％；跌(diē)幅方面，工业硅(guī)跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期货：原油在金融压力和地缘支撑作用下呈现(xiàn)多空轮动的(de)跷跷板效应

　　五月油价在70美元处仍有强(qiáng)力支撑(chēng)，六(liù)月有(yǒu)上行(xíng)动(dòng)力。年初以来原油价格在(zài)金融压力(lì)和地缘支(zhī)撑作用(yòng)下呈(chéng)现(xiàn三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式)多空轮(lún)动的跷跷板效应(yīng)。短(duǎn)期来看，在月初金(jīn)融事件冲击下，五月可能处于(yú)震荡周(zhōu)期(qī)中的偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有(yǒu)强力支(zhī)撑。仍以短期波(bō)段操作(zuò)思(sī)路为主。中期(qī)来(lái)看，六月进入(rù)地缘和金融事件交(jiāo)易阶段。如果(guǒ)欧(ōu)佩克减(jiǎn)产或美联储停止加息，均有可能给油(yóu)价提供阶(jiē)段上行(xíng)动(dòng)力。长期来看(kàn)，支撑和压力(lì)共存局三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式面或将(jiāng)维持。今(jīn)年可能(néng)整(zhěng)体(tǐ)处于周期末端的底部震荡期，全(quán)年暂时维持70-100区间预期(qī)。

　　南华期货：纯(chún)碱逢高(gāo)做空(kōng) 持仓至成本以下

　　纯碱(jiǎn)行情驱动(dòng)依(yī)旧(jiù)在现货(huò)，目(mù)前来看现货降价(jià)的(de)趋(qū)势并未企稳的迹象(xiàng)。从平衡表推演，后续纯碱(jiǎn)库存(cún)预期开(kāi)启去库，但是(shì)本周的(de)库存呈现双(shuāng)累，可见当下(xià)持货意愿已经在(zài)低谷，现货价格预计(jì)持续松动(dòng)。除此(cǐ)之外，丰(fēng)成(chéng)17日开(kāi)车，湘渝14日(rì)开车，可见当下的检修周期都不长，开工高位可(kě)维(wéi)持(chí)。

　　除(chú)此之外，华(huá)南(nán)上周到港了5万吨(dūn)纯碱(jiǎn)，也是预期外，导致后续存(cún)在(zài)进一步(bù)累库的空(kōng)间。因此当(dāng)下(xià)纯碱累库趋势进一步延(yán)续，后续需要检修的(de)集中兑现才能扭转(zhuǎn)供需，而去库对价(jià)格的(de)传(chuán)导(dǎo)也(yě)不是一蹴而就。从更大的(de)角度来看，纯碱投产预期下，现(xiàn)货偏(piān)松，预期(qī)过剩，从利润角度就(jiù)是要走向成(chéng)本以(yǐ)下，何(hé)时投产只是(shì)节奏(zòu)上(shàng)的扰(rǎo)动(dòng)，不(bù)影响方向(xiàng)。目前(qián)原(yuán)盐价格(gé)下滑，纯碱成本出(chū)现(xiàn)进一步坍塌，纯碱(jiǎn)边际(jì)在1600。策略上，逢高做空(kōng)，持仓(cāng)至成本以下。

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