大(dà)家好，简单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能(néng)源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混(hùn)合(hé)来(lái)看，截至去(qù)年年(nián)底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一(yī)季度(dù)末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合外(wài)，其他三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置(zhì)权(quán)重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体(tǐ)行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其(qí)他三(sān)只产品(pǐn)今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次出(chū)现(xiàn)持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及新能(néng)源(yuán)，持(chí)续约(yuē)28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％画的作者是谁 画的作者是高鼎吗，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(sh画的作者是谁 画的作者是高鼎吗ì)典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩(jì)披露期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等(děng)大产(chǎn)业趋势(shì)以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步加大(dà)、资(zī)本(běn)开支增(zēng)加、订单(dān)增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则TMT将(jiāng)会重画的作者是谁 画的作者是高鼎吗回上行趋(qū)势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基(jī)本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处(chù)于(yú)极值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释(shì)放。就(jiù)资本市场(chǎng)而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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