金融(róng)界5月22日(rì)消息 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的(de)活(huó)过来(lái)了，甚至(zhì)还在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.887的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些2点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市(shì)几经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股(gǔ)市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据(jù)日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最大规(guī)模的外(wài)国人(rén)净购买量。不过，日(rì)本(běn)企业部门(mén)仍然是日本(běn)股票(piào)的(de)最(zuì)大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物(wù)产、住友商事(shì)和(hé)丸红(hóng)。自首(shǒu)次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他(tā)还在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为何(hé)在这个时点(diǎn)，不(bù)断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其(qí)实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能(néng)够支付不错的(de)分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会(huì)回购(gòu)股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为接(jiē)下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏(sū)世民(mín)拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两(liǎng)年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石(shí)集(jí)团最主要(yào)的(de)竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在日本(běn)与(yǔ)投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日(rì)本(běn)股市(shì)一(yī)直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特(tè)在股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上(shàng)解释了抄(chāo)底日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国(guó)际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的(de)经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开始进入加速期(qī)，这背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发，日本股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的(de)确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助推也(yě)是一股不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。日本监管层持续推动企业(yè)经营能(néng)力的改善和(hé)价(jià)值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的(de)高(gāo)盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日(rì)本股市(shì)未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧。

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