曾号(hào)称“广州(zhōu)第一民企”，也(yě)是最(zuì)低(dī)调(diào)的“世(sh三公分是多少厘米 三公分是多少毫米ì)界500强”之一(yī)的雪松控股，早已变得大(dà)厦将倾。

　　曾经(jīng)最(zuì)引以为傲，也是为雪松(sōng)系(xì)创始人张劲戴上“世(shì)界(jiè)500强(qiáng)”“福布斯富豪榜”“中国好老板(bǎn)”等多个光环的“供(gōng)应链金融”业务，如今正式被(bèi)定性为(wèi)“非法吸(xī)收公众(zhòng)存(cún)款”立案查处，其本(běn)人(rén)也被正(zhèng)式采取刑(xíng)事强制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松发展(zhǎn)）公告称，近日，公(gōng)司无法与实(shí)际控制人张劲取得联系，无法确定其失(shī)联的(de)具体原因(yīn)。

　　而(ér)就在5月7日(rì)，广州市公(gōng)安局黄浦(pǔ)分(fēn)局发布公告称，因涉嫌非法吸收公众存(cún)款(kuǎn)，广东圆(yuán)方投资(zī)有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称“圆方投资”）等已(yǐ)被立(lì)案查处(chù)。公安机关已对主要犯罪嫌疑人张某等人采取刑事强(qiáng)制措施。

　　公安(ān)机关已依(yī)法提取相关涉(shè)案数据，并已(yǐ)委托专业机(jī)构进行(xíng)独立(lì)鉴定和司法审计，已对涉案(àn)相关资产予(yǔ)以查封(fēng)、扣押、冻(dòng)结。目前案件正(zhèng)在(zài)进一步侦办中(zhōng)。

　　企(qǐ)查(chá)查显示，圆方投资的背后正是雪松(sōng)控股(gǔ)。种(zhǒng)种迹象表明，“张某”也就是雪松控股的(de)实际控(kòng)制人张劲。

　　噩耗(hào)传来，原本还对(duì)张劲一年多之前承(chéng)诺的(de)理财兑付方案抱(bào)有一线希望的投资人(rén)，瞬间(jiān)破(pò)防。

　　本就股价(jià)不振且“披星戴(dài)帽(mào)”的*ST雪(xuě)发雪上加(jiā)霜，股(gǔ)价接连(lián)跌停(tíng)三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿(yì)元。

　　二(èr)十年(nián)登顶(dǐng)世界500强

　　公开资料显示(shì)，雪(xuě)松控股(gǔ)的前身为1997年成(chéng)立的君华(huá)集(jí)团，是一家主营房地产(chǎn)的(de)企业，总部(bù)位于(yú)广(guǎng)州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东省委省政府(fǔ)评为广东省百强企(qǐ)业。张劲的野(yě)心也随之展露，逐步开始(shǐ)涉(shè)猎包(bāo)括大(dà)宗商品(pǐn)、供应链、化工产业、文旅(lǚ)等众多(duō)领(lǐng)域，收购了包括(kuò)齐翔(xiáng)腾达、希努尔(ěr)（即雪松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组(zǔ)了(le)公司的产业版图，雪松控(kòng)股应运而生(shēng)，资产规模(mó)迅速飙升(shēng)。在张劲(jìn)的构想(xiǎng)中，雪(xuě)松控股实现“三个(gè)万亿”目标也只是手到(dào)擒来(lái)，即“万(wàn)亿销售(shòu)额、万亿资(zī)产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收(shōu)规模也(yě)才593亿元。

　　据公司(sī)官网介绍，雪松控股致力于成(chéng)为全(quán)球领(lǐng)先的大宗(zōng)商(shāng)品综合性产业集团，在(zài)全球范围(wéi)内积极拓(tuò)展大宗商品产业链，聚焦大(dà)宗商品(pǐn)资源、供应(yīng)链(liàn)服务等(děng)核心领域(yù)，加(jiā)快推(tuī)动新材料(liào)、新技术(shù)创新(xīn)突破，同时围绕主业布(bù)局开展产(chǎn)业投资及(jí)城市综(zōng)合(hé)配套服务。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭借独一无(wú)二的供应(yīng)链业务迅速提(tí)升资产规模，营(yíng)收已经翻了好几倍，超过2800亿(yì)元，成功跻身“世界500强”，并在(zài)此后连续四(sì)年(nián)登(dēng)榜。2019年(nián)，张(zhāng)劲(jìn)被(bèi)评(píng)为中国最(zuì)具影响力(lì)的50位(wèi)商(shāng)界领袖。

　　熟悉(xī)的“理(lǐ)财兑付危机”

　　2020年1月(yuè)起，供应(yīng)链业务规模遇(yù)到(dào)“瓶颈”之后(hòu)的雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)，开始打着“供应链金融”的旗子(zi)，以所(suǒ)谓的“应收账款(kuǎn)”为底(dǐ)层资产，假借各(gè)类金交所(suǒ)、产(chǎn)交所(suǒ)、伪金交所通道，超过350只(zhǐ)违规“理财产品”面(miàn)向自然(rán)人发售。

　　根据雪松(sōng)高管和投(tóu)资者沟通时公(gōng)布数据，雪松方面对外发行的理(lǐ)财产品(pǐn)存量(liàng)规模大约在(zài)200亿元左右(yòu)，涉及(jí)投(tóu)资人约8000人(rén)。

　　然而好景不(bù)长，短短一年(nián)时间(jiān)，雪松信托自2021年4月(yuè)开始出现理(lǐ)财产品发生大面(miàn)积逾期。违约(yuē)之后，雪松(sōng)控股方(fāng)面曾陆续发布(bù)多次口(kǒu)头或书面(miàn)兑付方案(àn)，均未能实现。

　　东窗(c三公分是多少厘米 三公分是多少毫米huāng)事发(fā)前夕，雪松控股在2021年12月出具(jù)的兑付计划(huà)显(xiǎn)示，此前逾期产品(pǐn)的兑付自2022年(nián)1月起陆续执行，最晚(wǎn)至(zhì)2023年6月完成。

　　例(lì)如2022年1月兑(duì)付2021年8月前到期的产(chǎn)品本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前(qián)到期的产(chǎn)品其余未兑付本金自2022年6月(yuè)起分(fēn)四(sì)次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比(bǐ)例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将(jiāng)出(chū)台(tái)实物资(zī)产兑付补充方(fāng)案，供投资者选择。

　　不过，连春(chūn)节前夕的(de)首(shǒu)次兑付(fù)都无法(fǎ)如约完成，终于点燃(rán)了投(tóu)资人的(de)怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前夜，雪松控(kòng)股(gǔ)发了一(yī)封落款为(wèi)董(dǒng)事(shì)长、实控人(rén)张劲的致歉信，称受各种因(yīn)素影响，资产处置及回款计划未能按照预(yù)期(qī)方案落实，公司外(wài)部协调资(zī)金(jīn)的努力，也未能取得实质(zhì)性效(xiào)果，致(zhì)使原本定应于(yú)当月底(dǐ)完成的兑付无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品(pǐn)无法兑付而暴雷，这与近(jìn)年来恒大等房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同(tóng)的是，两(liǎng)者的底层逻辑(jí)大相径庭(tíng)，更加(jiā)令人无法接受。

　　投资人调查发(fā)现，这总规模(mó)200亿元、350余只理财产品(pǐn)背后，构筑的是一个庞(páng)大的融资网络，涉及企业数量高达63家，除了(le)或(huò)明或暗的雪(xuě)松系(xì)公司，还有大量的假(jiǎ)央企、伪国企。而作为底层资产的应收(shōu)账款，系建立在(zài)涉(shè)嫌虚假(jiǎ)的“空(kōng)转”贸易(yì)行为之上。

　　同时，深交所也向(xiàng)雪(xuě)松系两家(jiā)上(shàng)市公司雪松发展和齐翔腾达下发关注函(hán)，要(yào)求其核(hé)实媒(méi)体曝出的数十家(jiā)空壳(ké)公司是否为公司的供应(yīng)商或客户，并说明公(gōng)司(sī)是否参与雪松信托产(chǎn)品(pǐn)底层(céng)资产的(de)应收账款相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即做假(jiǎ)账。换句(jù)话说，支(zhī)撑这场(chǎng)供(gōng)应链金融的(de)底层资产原本就是雪松系自导自(zì)演的一场戏。

　　雪松的供应(yīng)链业务相当大一部分原本就是一场“融资性贸易(yì)”，即通(tōng)过在体系内(nèi)的“闭(bì)环(huán)”不断空转(zhuǎn)交易量做大规模，继而(ér)获(huò)取更多(duō)融资，这与(yǔ)数年前大范(fàn)围(wéi)爆发的P2P骗(piàn)局(jú)如出一辙(zhé)。

　　要知道(dào)，就在几年(nián)前的2015年，全国范围内出现大范围(wéi)股灾时，张劲曾在(zài)朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司(sī)员工如(rú)果有炒股(gǔ)做(zuò)杠杆(gān)爆仓危机的，尽快(kuài)向公司反映，公司提供现金支(zhī)持。炒(chǎo)股严(yán)重影响到个人生活的，也可以和公司提出支援(yuán)。”

　　也正是(shì)这段(duàn)话，瞬(shùn)间(jiān)让打工(gōng)人泪目，把(bǎ)这家名(míng)声不显(xiǎn)的企业名闻全国，张劲也(yě)被冠(guān)以(yǐ)“中国好老(lǎo)板”的(de)名(míng)头(tóu)。

　　谁(shuí)能想(xiǎng)到，几(jǐ)年前大家心目中的(de)“好老板”突然成(chéng)了(le)“老戏骨”，不仅自身难(nán)保，甚至还是(shì)利用虚构(gòu)的资产来套(tào)取员工钱财。

　　以至(zhì)于(yú)2021年兑(duì)付危(wēi)机爆(bào)发(fā)之时(shí)，雪松(sōng)及张劲本(běn)人(rén)所做出(chū)的承诺三番五次食言(yán)，依然有人表示愿(yuàn)意与其共度难关(guān)，直(zhí)到日前公安机关(guān)立(lì)案公告(gào)传来。

　　多人落网，资不抵债(zhài)

　　需要指出的是，警方通告中所披露的圆方投资只是雪松系金融业务的经办公司(sī)之(zhī)一。

　　有知(zhī)情(qíng)人士(shì)向观察(chá)者网透(tòu)露，由于涉(shè)案关联公司(sī)过(guò)多(duō)，不(bù)便逐一列出，所(suǒ)以用“圆方投资等公司(sī)”指(zhǐ)代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经(jīng)侦部门对雪松涉嫌非法集资的调查(chá)早已(yǐ)在持续进行，对于(yú)张劲及其(qí)他多为(wèi)雪松系高管的控制也早已开(kāi)始(shǐ)。

　　从公安程序上来(lái)讲，通常公告披露此(cǐ)次(cì)对张劲采(cǎi)取(qǔ)刑(xíng)事强制措施，意味着基本案情已调查(chá)清楚，对于整个雪松系(xì)公司涉嫌(xián)非法吸收(shōu)公众存款(kuǎn)案(àn)进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松(sōng)控股“失联”高(gāo)管也远不止张(zhāng)劲一人(rén)。

　　4月(yuè)12日(rì)，齐翔腾达(dá)公告称，公司工作(zuò)人员多次通过电话、微信(xìn)等(děng)方式与公司董(dǒng)事陈晖(huī)联系，均无法与(yǔ)其本人取(qǔ)得联系，也无法确定(dìng)其失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪(xuě)松(sōng)系”派驻董事(shì)之一，其兼任雪松控股集团、雪(xuě)松实业集团的董事(shì)，还在广州雪松文(wén)化旅(lǚ)游投资有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、广(guǎng)州市雪松互联网小额贷款有(yǒu)限(xiàn)公司等(děng)数十家公司担任董(dǒng)事、监事(shì)等职(zhí)务。

　　亦(yì)有媒体报道称(chēng)，原(yuán)雪松控股副总裁、雪松控股二号人物(wù)林(lín)伟龙，以及(jí)曾(céng)在集团内主管资金的头号人物谢少彬等(děng)人(rén)，也在半(bàn)年前(qián)就已经被控制。

　　同时，整个(gè)雪松系的崩(bēng)塌(tā)速(sù)度也(yě)与日俱增(zēng)。

　　目前(qián)，雪松发(fā)展由(yóu)于连年亏损已经再次发布退市风险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主要(yào)上市公司(sī)齐翔腾(téng)达，也在(zài)5月4日公告称，山(shān)东能源集团新材料公(gōng)司(sī)要约(yuē)收购实施完毕，本次要约收购系山能新材料作为(wèi)重整(zhěng)投(tóu)资(zī)人通(tōng)过(guò)重整程序取(qǔ)得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控(kòng)制(zhì)齐翔(xiáng)集团所持有的上市公(gōng)司 45.91％股份而(ér)触发(fā)，意味着齐翔腾达将易(yì)主山东国(guó)资。

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