财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提(tí)明确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业(y善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思è)绩(jì)支(zhī)撑的新能源(yuán)又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四(sì)次工业(yè)革命进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智能行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化(huà)学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周(zhōu)基(jī)金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾(dùn)在(zài)于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边(biān)走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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