民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会是中(zhōng)国“第一(yī)展"，疫后(hòu)线下广交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人(rén)流交织背后的中国出口暗线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口商品交易(yì)会（即(jí)广交会）疫后重启线下(xià)开展(zhǎn)，我们(men)随即(jí)赶(gǎn)赴广交会开展专项调研，用另一个视角观察中国出口(kǒu)企业现状，并捕捉一些能(néng)够反映中国出(chū)口长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广(guǎng)交会观察中国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广(guǎng)交会规模最(zuì)大、商品种(zhǒng)类最全(quán)、参会采(cǎi)购商数量多且国(guó)别广，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交会为例(lì)，展会面积达到150万平方米，时间跨(kuà)度从(cóng)4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大类品(pǐn)种，基本(běn)覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及的规模大(dà)小和所属地(dì)域非常广(guǎng)泛，包括(kuò)大量中(zhōng)小外贸企业(yè)，也包括行业龙头企业。广(guǎng)交会能够(gòu)提供充足(zú)样本，便于我们观察(chá)中(zhōng)国外(wài)贸出口企业群像，这是(shì)广(guǎng)交会反馈中(zhōng)国出口信息的第一大优(yōu)势。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会是(shì)重要的拓客(kè)渠(qú)道。新(xīn)增客源的数(shù)量和质(zhì)量(liàng)，影响外贸企业长期(qī)新增订(dìng)单。广(guǎng)交会参会客户及参展(zhǎn)氛(fēn)围，能够(gòu)为我们(men)把(bǎ)握更(gèng)长趋势的外(wài)贸大环境和(hé)出口大趋势提(tí)供(gōng)线索。这(zhè)是广交会反馈(kuì)中国(guó)出(chū)口信息的(de)第二(èr)大优势(shì)。

　　本(běn)次(cì)广交会调研，我们(men)得(dé)到当(dāng)下中国出口企(qǐ)业群像(xiàng)五点(diǎn)特征，或预示中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛，然(rán)更多(duō)来自境内(nèi)采购(gòu)商，欧美采购商流(liú)量(liàng)明显低于往年(nián)。

　　本次广交(jiāo)会(huì)客(kè)流量(liàng)相对旺盛，相较以往，今年境内采(cǎi)购(gòu)商明显(xiǎn)增多(duō)。境(jìng)内和境外客流比重(zhòng)达到(dào)3:1。往年国(guó)内(nèi)外客户充分交流时，境内和境外(wài)采(cǎi)购商比例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)参(cān)展外(wài)商以东盟、日韩、非洲为主，还包含(hán)部分中东和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客户数量明显下降，意味着高效(xiào)益(yì)客户(hù)不足，毕竟(jìng)欧美客户属于(yú)高效益客户。

　　趋势二，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗斯和(hé)中(zhōng)东）构成中国出口(kǒu)新(xīn)动能(néng)。

　　与我们之(zhī)前(qián)长三角出口调(diào)研信息(xī)一(yī)致，本(běn)次广交(jiāo)会调(diào)研反馈，一带一路国家订单增(zēng)幅较(jiào)大(dà)。其(qí)中东南亚订单饱(bǎo)满，俄(é)罗斯和(hé)中东因(yīn)订(dìng)单总(zǒng)量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯和(hé)中东国(guó)家(jiā)订单(dān)，中国不(bù)同类型出口企(qǐ)业(yè)感受(shòu)存(cún)异。部分企业表示今年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分(fēn)企业则表示(shì)今年对(duì)俄出口并未发生(shēng)太(tài)大变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和(hé)自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业和(hé)代工(gōng)企(qǐ)业出口压力(lì)明显(xiǎn)更大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈(kuì)今(jīn)年海外需求较过去(qù)两年(nián)明显走弱(ruò)，不同规模和类(lèi)型企业(yè)反馈，它们具体面临的出口压力存(cún)在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈(kuì)今年订单明显下(xià)滑(huá)，中(zhōng)大型企业反(fǎn)馈今年订单(dān)虽有下滑，下(xià)滑(huá)程度较轻，甚至部(bù)分(fēn)大中型(xíng)企业(yè)订(dìng)单略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的出口企(qǐ)业订单情况相(xiāng)对较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦压(yā)力(lì)。

　　本次(cì)调研(yán)反馈，中国(guó)外贸企(qǐ)业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅(jǐn)传统的欧美发达国家对中国外(wài)贸(mào)企业保(bǎo)有(yǒu)持续的(de)贸易(yì)摩擦，甚至发展中经济体(tǐ)与(yǔ)中(zhōng)国之(zhī)间(jiān)的贸易摩擦也(yě)在加(jiā)剧(jù)。

　　例如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式(shì)为(wèi)加征关税(shuì)，目的在(zài)于保护本地制造业发展；

　　又例如，东(dōng)非共同体对(duì)外关税(shuì)税率分三(sā币值是什么意思，硬币的币值是什么意思n)档，终端(duān)消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和(hé)资本货(huò)物0％。设置关税的初衷是为保护(hù)本地制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加(jiā)速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关(guān)税税率(lǜ)和(hé)劳动力成本(běn)因(yīn)素影响，当(dāng)前中(zhōng)国企业(yè)已经开(kāi)始产业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速(sù)，头(tóu)部(bù)大型企业是这(zhè)一(yī)轮产业转移浪(làng)潮中的(de)主体。

　　目录(lù)

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月(yuè)中旬，我们(men)开展杭州外(wài)贸专项调研，随后发(fā)布(bù)《中国(guó)出口的优势(shì)与忧虑》和(hé)《中国(guó)产业转移的三点现实》两篇(piān)专(zhuān)题报(bào)告，提(tí)示(shì)中(zhōng)国出口两(liǎng)点超预期表现：

　　一是今年(nián)一季(jì)度(dù)中(zhōng)国出口订单(dān)和(hé)金额或将大(dà)增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后(hòu)中(zhōng)国出口企业迎(yíng)来产业转移浪潮(cháo)，并影响中国出口(kǒu)产(chǎn)品结构。

　　4月(yuè)中国进(jìn)出口(kǒu)商品交(jiāo)易会(huì)（即广(guǎng)交会）疫后(hòu)重启线下开展(zhǎn)，我们前往广州进行专项调(diào)研，从另一个角度观(guān)察中国(guó)当(dāng)下出口现状以及(jí)中国出口企业面临(lín)的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大(dà)环境和大趋势(shì)

　　对外贸(mào)企业而(ér)言，外(wài)贸(mào)展会是一个重要的拓(tuò)客渠道，能够集中高效拓展新客户(hù)群体。新增(zēng)客源的(de)数(shù)量和质量(liàng)，影响外贸企业长期(qī)新增订(dìng)单规(guī)模。

　　值得注意的(de)是(shì)，外贸展会新拓客户并不意味(wèi)着当期订(dìng)单(dān)暴增。短(duǎn)期(qī)之内海关总署(shǔ)统计的出(chū)口订单主要与之前(qián)客户签订的老(lǎo)订单相关。外贸展会反映的是更长期的外(wài)贸大(dà)环境(jìng)和出(chū)口(kǒu)大(dà)趋势。

　　二、广交会为中国最(zuì)大外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)，可观察样(yàng)本充足(zú)

　　广(guǎng)交会(huì)作(zuò)为(wèi)中国最大的进出口商(shāng)品展(zhǎn)会(huì)，已经举办133届，为中国历(lì)史最(zuì)长的外贸展(zhǎn)会(huì)，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会(huì)的会展规模最大、商品种类(lèi)最(zuì)全、企业(yè)类(lèi)型最多、参会采购商数量最多、国别最(zuì)广，能够为我们观察中国外(wài)贸(mào)出口(kǒu)现状和趋势提(tí)供充足样本。

　　133届广交(jiāo)会的展(zhǎn)会面积(jī)达(dá)到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分(fēn)别(bié)举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家电、照明(míng)、车(chē)辆及配件、机械、五(wǔ)金工具、建材、化工产品、能(néng)源；

　　第二期：日用(yòng)消费(fèi)品、礼品(pǐn)、家(jiā)居装饰品；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋(xié)、办公(gōng)箱包及休闲用品、医(yī)药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交(jiāo)会第(dì)1、2期累计参展企业数量达到2.5万家(jiā)，参(cān)展数量(liàng)较多。

　　三、今年广交会反(fǎn)映当前外贸环境五点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采(cǎi)购(gòu)商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往年(nián)。

　　结合(hé)现场调研(yán)企业反馈(kuì)，本次广(guǎng)交(jiāo)会客流量(liàng)相当旺盛(shèng)，但相较往期展会，本次广(guǎng)交会开(kāi)放境内采购商(shāng)名额，客流(liú)结构上境(jìng)内采(cǎi)购商与(yǔ)境外采(cǎi)购商(shāng)占比为(wèi)3 ：1。换言之，本(běn)次展(zhǎn)会更(gèng)多人流来(lái)自于境内采购商，往(wǎng)年(nián)内(nèi)外交流比(bǐ)较充分时，境内和境(jìng)外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美(měi)客户数量明显不足(zú)，本(běn)次境(jìng)外采购商主要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧(ōu)美客(kè)户属于高效益客户，欧美采购商数量下降，意味着本次广(guǎng)交会反馈出来的(de)信(xìn)息是(shì)当下高效益客户占比有所下(xià)降。

　　根据部(bù)分企业(yè)反馈，本次欧(ōu)美客户数量偏(piān)少，可能和过去3年欧美跨(kuà)境电商发展迅速有关，部(bù)分采购商已经不直(zhí)接前(qián)往线(xiàn)下展会。

　　第二，“一(yī)带一路”沿线国家构成出口(kǒu)新动能(néng)。

　　与近期出口(kǒu)数(shù)据相匹配，调研企(qǐ)业(yè)反馈“一带一路(lù)”国家(jiā)的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整(zhěng)体的(de)采购规(guī)模相(xiāng)对(duì)偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯(sī)和中东客户订单，不同企业之间(jiān)感受存在明(míng)显差异。部分企(qǐ)业(yè)表(biǎo)示今(jīn)年对俄增(zēng)长超过30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出口并未增(zēng)长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业普(pǔ)遍(biàn)反馈欧美出口(kǒu)动能最(zuì)为疲(pí)弱，日韩(hán)需求相(xiāng)对平稳。

　　第(dì)三，相较(jiào)大(dà)型和自(zì)主品牌外贸企业(yè)，小企业和代工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前海外需求(qiú)较过去2年(nián)有明显走弱，不同(tóng)规模和类(lèi)型的(de)企业所面临的出口压力存在明显差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订单(dān)下滑明显，而中大型企业则(zé)反馈今年订单虽有下滑，但程度相对(duì)较轻(qīng)，甚至部(bù)分(fēn)企业存在订(dìng)单略增(zēng)的情况。

　　此外，相较(jiào)于单纯(chún)的(de)代加工(gōng)企业，具备自主品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年订单情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻(qīng)。

　　第四(sì)，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展企(qǐ)业(yè)反馈，中国外贸(mào)企业正面(miàn)临较为广泛的贸易摩擦(cā)。中国和欧(ōu)美发达国(guó)家之间存(cún)在贸易(yì)摩擦，除(chú)此之外，中国企业(yè)同(tóng)样面临(lín)其他地(dì)区贸易摩(mó)擦增大，例如(rú)中(zhōng)国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为(wèi)加征(zhēng)关税，目的在于保护本地制造业(yè)发展。

　　2022年(nián)7月东非(fēi)共同体正(zhèng)式实行第四档35％的(de)共(gòng)同对外(wài)关税(shuì)的(de)决定(dìng)，计划(huà)纳入(rù)的商(shāng)品包括：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮料(liào)和酒类、食糖及(jí)糖(táng)果、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶(yè)、鲜花、调味品(pǐn)、家具、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢铁(tiě)产品和陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非共体(tǐ)共同对外关税(shuì)税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本货物(wù)0％。初衷是保护(hù)本地制造业免受(shòu)廉价(jià)进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)，受关税税率(lǜ)和(hé)劳动力成本(běn)因素影响，当前中国企业存在(zài)产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部(bù)大(dà)型(xíng)企业是产业转(zhuǎn)移的(de)主要主体。

　　企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈产业转(zhuǎn)移主要流向东南亚，目前也(yě)开(kāi)始流向非洲等(děng)地。产业转移至当地，生产得到(dào)的产(chǎn)成(chén币值是什么意思，硬币的币值是什么意思g)品也主(zhǔ)要是为(wèi)销售于当地(dì)。

　　此外，产业(yè)转移对中国出口(kǒu)份额影响上，企(qǐ)业反馈和(hé)宏观数据表现有所差异(yì)。其中，出口份额(é)数据显示(shì)，中国出口劳动密(mì)集(jí)型(xíng)产(chǎn)品的订单近(jìn)年(nián)来呈现(xiàn)持续下(xià)降；但大部分(fēn)调研企(qǐ)业(yè)认为转移(yí)产能尚(shàng)不构成竞争威胁(xié)，向(xiàng)东(dōng)南(nán)亚转移的订单规模较小。

　　风(fēng)险提(tí)示

　　调(diào)研样本企业数量(liàng)与范围有限；海外(wài)经(jīng)济衰退(tuì)超预期(qī)。

　　本文(wén)来自民(mín)生(shēng)证券研究院于2023年5月8日发布的报告《民(mín)生宏(hóng)观调研系(xì)列之三：广交(jiāo)会(huì)下的出口群像》

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