金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅(bàng)消(xiāo)息(xī)，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题(tí)座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议(yì)讨论的重要内(nèi)容(róng)为“在(zài)服务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估(gū)值提升和(hé)高质量发展”。参(cān)会机构包(bāo)括(kuò)银行(xíng)、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板块开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大(dà)行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于(yú)中特估(gū)的后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高(gāo)分红国(guó)企标的近(jìn)期显著(zhù)盘(pán)整是(shì)对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力(lì)相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或(huò)仍(réng)具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是(shì)中(zhōng)信(xìn)证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步入(rù)了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报不(bù)明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内(nèi)部(bù)博弈和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去(qù)年(nián)10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月(yuè)的(de)平均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复(fù)是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间(jiān)和耐(nài)心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈(yì)降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜(qián)在(zài)回报，主题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加(jiā)激进。据券商中国(guó)报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头在连(lián)续(xù)涨(zhǎng我国最穷的5个城市，哪一个省最穷)停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他而(ér)言没有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与者可以给出许多(duō)个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日(rì)内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的(de)直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效(xiào)认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超(chāo)过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人(rén)将(jiāng)启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年(nián)以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合(我国最穷的5个城市，哪一个省最穷hé)计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更(gèng)是高达24.我国最穷的5个城市，哪一个省最穷75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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