财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易(yì)日(rì)以来，市(shì)场成交额(é)较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chu衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢án)媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业(yè)革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮(lún)流做(zuò)“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引领市(shì)场的两(liǎng)大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及(jí)货币政策的(de)推出(chū)，且国内(nèi)经济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特(tè)估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续(xù)关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修(xiū)复(fù)的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股(gǔ)批(pī)量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离(lí)真(zhēn)正的(de)反弹似衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益(yì)差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一(yī)季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可(kě)能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势(shì)、但修复(fù)的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的(de)态势(shì)。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必(bì)过分(fēn)悲观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十(shí)个(gè)点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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