看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度升温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济(jì)学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集(jí)体(tǐ)下(xià)跌；美国国(guó)债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益(yì)率一(yī)度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一(yī)年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第(dì)二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国(guó)公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部(bù)公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了(le)多(duō)次加(jiā)息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测物(wù)价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环(huán)比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告(gào)，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价(jià)格受(shòu建军是哪一年)俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期(qī)调查(chá)报(bào)告(gào)还显示(shì)，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(y建军是哪一年án)海地区(qū)到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选(xuǎn)美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分(fēn)析师聂波(bō)表示(shì)，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美(měi)国经济(jì)数据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产(chǎn)需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印(yìn)两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油(yóu)的供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充足(zú)，国内消费(fèi)以及(jí)印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区(qū)库存(cún)较低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步(bù)去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气(qì)一般，成(chéng)交不(bù)多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续(xù)需继续关注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库(kù)程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能再(zài)度对(duì)价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预(yù)计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的变(biàn)化(huà)因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)情(qíng)况和(hé)国(guó)内豆(dòu)油的价(jià)格，预计(jì)接下(xià)来一(yī)段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不(bù)断过(guò)关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低位，下周(zhōu)开机(jī)预(yù)计(jì)将(jiāng)会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地(dì)区(qū)温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代(dài)增加，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油的(de)替(tì)代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为(wèi)豆油价(jià)格(gé)过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南(nán)国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下行(xíng)的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预(yù)期，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的(de)边(biān)际(jì)变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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