近期交易商协(xié)会的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律调查(chá)，这(zhè)是两天(tiān)内第二家被(bèi)要(yào)求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多(duō)家金融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　嘴巴含胸的感觉知乎根据(jù)建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实(shí)体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头(tóu)部房地(dì)产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发(fā嘴巴含胸的感觉知乎)行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财(cái)信(xìn)托(tuō)共(gòng)5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合(hé)理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在(zài)日(rì)常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会(huì)网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)的还(hái)有光大证券、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚(fá)力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销多(duō)期债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉(jué)维护(hù)银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的(de)重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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