近(jìn)日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF同时公告，基金将于5月15日(rì)至19日正式发售，募集规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行情(qíng)持续发酵，市场也预(yù)期此次央企(qǐ)主题的ETF发(fā)售或将从情绪面(miàn)和资金面助推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅(fú)居(jū)前，领涨板块方(fāng)向(xiàng)一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特估行(xíng)情带动央国(guó)企上(shàng)市公司价(jià)值重估，同时，其也催化多(duō)个(gè)相关板块(kuài)和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至(zhì)5月12日收盘，不计(jì)算年内(nèi)上市(shì)新股(gǔ)，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资(zī)及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块(kuài)（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算(suàn)机、通信(xìn)、家(jiā)用电器、建(jiàn)筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相对居前，而基(jī)础(chǔ)化工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美容(róng)护理板块个股则(zé)表现不(bù)佳。若分细分(fēn)板(bǎn)块(kuài)（申万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅(fú)居前的方向为出(chū)版、影视院线(xiàn)、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅(lǚ)游零售(shòu)、酒(jiǔ)店(diàn)餐饮、橡(xiàng)胶、能源金(jīn)属(shǔ)、电池板(bǎn)块个股平均跌(diē)幅居前(qián)。

注：分板块统计国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分化，关注景气低估方向(xiàng)

　　随着中(zhōng)特估行情(qíng)发酵月余，部分(fēn)高位人气股近(jìn)期也有所调(diào)整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新(xīn)华文轩、中铝国际等多(duō)股(gǔ)回调近20％。从资金面(miàn)来看(kàn)，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此(cǐ)前连续6日加仓而减持(chí)，不过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少(shǎo)个(gè)股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石(shí)化(huà)、片仔(zǎi)癀(huáng)、中国石油、设(shè)计总院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证(zhèng)券近日(rì)研报指出(chū)，现有的“中(zhōng)特估”概念(niàn)引(yǐn)发的估(gū)值修复仍(réng)在(zài)演绎。短期行情在热点(diǎn)题(tí)材上体(tǐ)现出(chū)较高(gāo)的赚钱效应。长(zhǎng)期在国(guó)企改革的深(shēn)度(dù)价值挖(wā)掘方面仍(réng)有较大增长(zhǎng)空间(jiān)。结合政策方向来看，未来的投资机会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合(hé)型(xíng)：关注央企战略性(xìng)重组和专业化整合，以及存在优(yōu)质资产注入上(shàng)市平台或重组预期的板块(kuài)和标的，如(rú)军工、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本面改(gǎi)善型(xíng)：此前(qián)基本(běn)面较弱，但因行(xíng)业景气、周期上行等原(yuán)因，近期有(yǒu)所改善，并有望持(chí)续向好，如建筑和船舶制(zhì)造等翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音0; line-height: 24px;'>翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前(qián)估(gū)值明显(xiǎn)偏(piān)低，但是(shì)受(shòu)益业务预期(qī)与估值(zhí)逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如(rú)公(gōng)共(gòng)事业领域与(yǔ)三大通信(xìn)运营商等。重点关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交运(yùn)和通信。

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