五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间(jiān)，全(quán)球(qiú)市场并不平(píng)静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和(hé)银(yín)行，这(zhè)是(shì)本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银(yín)行(xíng)，同时也是美国(guó)历史上(shàng)第二大的破(pò)产银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美(měi)国银行业危机远未(wèi)结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在来看，第(dì)一(yī)共(gòng)和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值，高息又(yòu)会令其成本抬升，银行(xíng)的(de)经营将持续恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债务上限问(wèn)题再度(dù)成为(wèi)焦点(diǎn)，美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定(dìng)限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再次提高(gāo)债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务(wù)上限法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务(wù)上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政府(fǔ)债务(wù)上限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点(zhì)在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决(jué)众议(yì)院议长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称(chēng)众议院共和(hé)党人必须在没(méi)有任何(hé)要求和(hé)条件的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债(zhài)务上限问题(tí)。两党在提高债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地(dì)时(shí)间5月(yuè)1日致(zhì)函众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高级议(yì)员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最早在(zài)6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美(měi)国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约。高盛(shèng)认(rèn)为，政府这回(huí)付不起“账(zhàng)单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美(měi)国(guó)去年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美(měi)元出(chū)现信用危机(jī)，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新(xīn)债没人(rén)买(mǎi)了(le)，也(yě)就玩儿不转了，最终债务(wù)违约(yuē)就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历史新高，而(ér)且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出(chū)现(xiàn)贸易(yì)逆差。今(jīn)年第一(yī)季(jì)度韩(hán)国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出口较去(qù)年(nián)同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价(jià)格下跌，且需求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称(chēng)自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握的(de)实时全球经济(jì)数据(jù)可(kě)能(néng)比任何人都(dōu)多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务(wù)危(wēi)机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本(běn)上升，资(zī)产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债(zhài)务危(wēi)机就(jiù)将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危(wēi)机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美股走势(shì)来(lái)看，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创(chuàng)新(xīn)高，但次日即(jí)大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别的(de)B浪平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级(jí)别的下跌(diē)，幅(fú)度(dù)会很(hěn)大(dà)。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看(kàn)，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数(shù)局(jú)部出(chū)现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的(de)可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史(shǐ)性的(de)大顶，未(wèi)来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权(quán)限的(de)投资者做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在(zài)欧佩克减产后出(chū)现大(dà)幅反弹，但目前(qián)已经(jīng)再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合(hé)约已经触及70美(měi)元(yuán)，预计3月低点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华商汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点(shāng)品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破(pò)。该(gāi)指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮(lún)下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内(nèi)到不了，但也(yě)不会距离(lí)太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而(ér)言(yán)，等这(zhè)个(gè)机会已经很久了(le)，金融危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美(měi)联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一(yī)再推后。但该来(lái)的总(zǒng)会来(lái)，大放水是(shì)一剂毒药，迟到(dào)的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建(jiàn)世界(jiè)经济新秩序。百(bǎi)年(nián)大变局不是说(shuō)着玩(wán)儿的，我们(men)将再度见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你(nǐ)认(rèn)为它要(yào)出现的时(shí)候(hòu)，最终(zhōng)却发现它还是(shì)没有来，总是在希望与失(shī)望中不(bù)断(duàn)轮(lún)回。但无论如(rú)何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪(jì)金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等待它(tā)的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过(guò)伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被击(jī)破(pò)，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一(yī)个一个(gè)走(zǒu)过，一个(gè)一个错(cuò)过(guò)，一(yī)遍一遍来(lái)过，一次一次放过(guò)，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别爱啊，又依(yī)依不舍(shě)。所以生命啊，它(tā)苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都回不来，那么我(wǒ)该为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一定(dìng)等(děng)燕子(zi)归来(lái)，想着他(tā)们都会回来，你(nǐ)誓(shì)死为了这(zhè)些而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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