券商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基(jī)于股(gǔ)市良好表现以及(jí)去(qù)年较低的基数，行业业(yè)绩全面(miàn)爆发。券商板块(kuài)也(yě)在周五呈现集体大(dà)涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上(shàng)市主(zhǔ)体披露一季(jì)报，至此51家上市券商或上市主体一(yī)季报(bào)悉(xī)数(shù)披(pī)露，券(quàn)商(shāng)整体(tǐ)一季(jì)度表现较(jiào)好，增速(sù)中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著(zhù)的有20家(jiā)，净利(lì)增1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年(nián)一季度归母净利排(pái)名，新的(de)十(shí)大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米证券(quàn)（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数(shù)平均计算(suàn)，中信证券一季(jì)度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表(biǎo)现(xiàn)给予了正面回(huí)应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中(zhōng)国银(yín)河盘一度(dù)涨停(tíng)，二者(zhě)收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个(gè)交易日(rì)收阳线，累计涨幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市(shì)券商(shāng)或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增(zēng)速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的(de)有(yǒu)4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到(dào)1倍的有3家，分(fēn)别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭亏为(wèi)盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部(bù)证券、西南证(zhèng)券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股(gǔ)净(jìng)利润(rùn)同比增速为(wèi)负值，分(fēn)别是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公(gōng)司一季报显(xiǎn)示，报告期内公司(sī)实现营业总收(shōu)入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润(rùn)为0.63亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券(quàn)商的增速(sù)不如中小券商“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表现同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部(bù)券商(shāng)包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳定性(xìng)。

　　此外(wài)，上市公(gōng)司指(zhǐ)南针(zhēn)在(zài)一季报中(zhōng)透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一定成(chéng)绩，但营业(yè)利(lì)润仍(réng)未实现盈利，一定程度上(shàng)拖累了公(gōng)司(sī)整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商营收增(zēng)一倍(bèi)以上(shàng)

　　一(yī)季度营(yíng)收(shōu)规(guī)模增速方面，51家券(quàn)商中44家(jiā)同(tóng)比增速为(wèi)正、7家增(zēng)速为负，同比增速中位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今(jīn)年一(yī)季度(dù)同比增速为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去(qù)年(nián)同(tóng)期营(yíng)收不足(zú)亿元的(de)低基数有关，其今(jīn)年一季度(dù)营收规(guī)模为(wèi)7.38亿元，去年(nián)同期营(yíng)收为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增速超过(guò)2倍的(de)有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接近1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营(yíng)收同(tóng)比下滑幅度较大，分(fēn)别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收(shōu)下滑的券(quàn)商或(huò)上(shàng)市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十(shí)券商分别是(shì)中信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营(yíng)收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十(shí)，其一季度营收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤(jǐ)出前十(shí)，招商证券(quàn)一季度营(yíng)收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中(zhōng)信建投营收增(zēng)幅显著较小，同比增幅(fú)分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方(fāng)证券一季报时称，东方证券自营投(tóu)资收益11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏(kuī)损6.4亿元，改善(shàn)明(míng)显，期(qī)末金融资产规模为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领跑(pǎo七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米)。

　　兴业证券(quàn)认为，中(zhōng)信证券加大杠杆经营投资致使利息(xī)支出有所增长，市(shì)场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼，收入(rù)同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿(yì)元(yuán)。凭借卓越的创(chuàng)新业(yè)务能(néng)力，看好公司在政策放松预期(qī)下(xià)实(shí)现估值提升。

　　西(xī)部证券在(zài)关(guān)于国金证券的研报中称，自营(yíng)投资成为影响国金证券业(yè)绩(jì)核心(xīn)因素，一季度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金(jīn)融投资规模(mó)稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成为影响券商(shāng)业绩(jì)的核心，预期将(jiāng)在一(yī)季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面(miàn)，下(xià)半年重(zhòng)点(diǎn)关注差异化监管的(de)措施落地，或(huò)将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将是(shì)券商业绩(jì)大幅修复(fù)的一年，尤其(qí)是受到自营(yíng)业务(wù)冲(chōng)击大的(de)公司预期将在(zài)年内实现较大幅度的改善。

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