美(měi)国历史上首(shǒu)次债务违约风险(xiǎn)正(zhèng)在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日(rì)，美国财长耶伦就美(měi)国(guó)债(zhài)务违约发出警告，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美国可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将于(yú)6月1日出现债务违约

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)5月1日警告称，如果国会无法解决债务上(shàng)限问(wèn)题，美国可(kě)能最早于6月1日出现(xiàn)债务违约，这(zhè)将(jiāng)是(shì)美国(guó)历史上的首次债务违约。耶伦敦促(cù)国会“尽(jǐn)快(kuài)采取行动”，以解决31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)借(jiè)款上限(xiàn)问题。

　　当天，耶(yé)伦致(zhì)信民主、共和两党的国会(huì)参众两院领导人，告(gào)知联(lián)邦(bāng)政府举债额度比预(yù)期消耗(hào)更(gèng)快，国会应尽(jǐn)早采取行动，维护(hù)美(měi)国“信(xìn)用(yòng)”和各方(fāng)对美(měi)国的“信心”。

　　她(tā)再次(cì)提醒国会议员处理债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的重(zhòng)要性。“我(wǒ)们从过去的债务(wù)上限僵局(jú)中(zhōng)了解到，等到(dào)最后一(yī)刻才暂停或提(tí)高(gāo)债务上限可能会对企业和消费(fèi)者信心造成严重损害，加重纳税人的短期借贷成(chéng)本，并对(duì)美国的信(xìn)用评级产生负面(miàn)影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示(shì)，之所以(yǐ)在一(yī)个月之后财政部就可能(néng)耗尽(jǐn)现金，其中重要的一个原因是最近(jìn)税收收入放(fàng)缓。她表示，财政(zhèng)部(bù)正在(zài)暂停发行州和地方政(zhèng)府(fǔ)系(xì)列证券，以(yǐ)避(bì)免(miǎn)突(tū)破债务上(shàng)限(xiàn)。

　　此前，国会(huì)预算办公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认(rèn)其(qí)预期存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美国(guó)会(huì)预算办公室发布的最(zuì)新报告显示，美国在6月(yuè)初耗尽资金的(de)风(fēng)险较之前更高。该(gāi)机构主任菲利普·斯瓦格(gé)尔说(shuō)：“由(yóu)于截至4月底的税收(shōu)收入(rù)低于国会预算办(bàn)公室2月份的预期，我(wǒ)们现(xiàn)高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思在(zài)估计，财政(zhèng)部在6月初用尽(jǐn)资金的(de)风险要大得多(duō)。”

　　报道称，在早些时候的一(yī)份报告中(zhōng)，国会预算(suàn)办(bàn)公室预测(cè)，非常(cháng)措施(shī)可能会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也(yě)承认(rèn)其预期存在(zài)不确(què)定性(xìng)。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，耶伦发出警(jǐng)告(gào)后，美国总统拜登已邀(yāo)请美国国会的四位领导人于5月(yuè)9日在(zài)白宫就债务上限问题举行会(huì)议(yì)，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发“经(jīng)济(jì)灾难”

　　据路透社(shè)报(bào)道，美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)日前曾(céng)警告称，如果美国(guó)国会未能提高政府的债务上限，由此产生违(wéi)约，将引发一场“经济灾(zāi)难”，并在未来(lái)几年推高利(lì)率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企业(yè)高(gāo)管活动中发表讲话(huà)说，美国债务违约(yuē)将导致失业，同时使(shǐ)得家(jiā)庭在(zài)抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的(de)支出增加。

　　耶伦表示，，债务违(wéi)约(yuē)将导致失业率上升，同时使美国(guó)家庭(tíng)在抵(dǐ)押(yā)贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用卡上的支出增加(jiā)。增加(jiā)或暂停31.4万亿美(měi)元的(de)借款上限是(shì)国(guó)会(huì)的“基(jī)本责任”。她(tā)警告说，如果债务违约(yuē)将引(yǐn)发一场经济和金融(ró高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思ng)灾难(nán)，“违约将提高永续借款的成(chéng)本。极(jí)大增(zēng)加未来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如果不(高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思bù)提高债务(wù)上限，美国企业(yè)将(jiāng)面临不断恶化的信贷市场(chǎng)，政(zhèng)府可能无法向依赖(lài)社(shè)会保障(zhàng)的(de)相关家庭和(hé)老年人发放款项。

　　耶(yé)伦指出，众议院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人和白宫之间(jiān)围绕债务上限的对峙(zhì)“有可能威胁(xié)我们在(zài)过去两年所取(qǔ)得的所有进(jìn)展”。

　　美(měi)国(guó)众议院通(tōng)过债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登(dēng)将(jiāng)否决

　　美国民主共和两党围(wéi)绕债务上(shàng)限的党争不(bù)断加剧，引(yǐn)发(fā)全(quán)球对于美债违约可能引发金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会(huì)众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上(shàng)限是美国国会为联(lián)邦政府设(shè)定(dìng)的为(wèi)履行已产生(shēng)的支付义务而举(jǔ)债的最高额度，触(chù)及这条“红线”意味(wèi)着(zhe)美国(guó)财政部借款授(shòu)权用(yòng)尽。

　　不过随后白宫发布声明称(chēng)，美国(guó)总统拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必须在(zài)没有(yǒu)任何要求和(hé)条件的(de)情况(kuàng)下打消违约(yuē)的可(kě)能(néng)性，并解决债务上限问(wèn)题。

　　据美国《国(guó)会(huì)山报》报道(dào)，美(měi)国(guó)参议院多数(shù)党领袖舒(shū)默(mò)驳(bó)斥了(le)共和党的债(zhài)务上(shàng)限法案，称其为(wèi)“美国违约法案”。白宫称该(gāi)法案是“为获取极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的(de)办(bàn)公桌，他将予以否决。

　　美国国债违约风(fēng)险逼近

　　由于(yú)美国债务上限(xiàn)的法案谈判陷入僵局，再次提(tí)升市(shì)场担忧。美银的美国利(lì)率策(cè)略师认为，自(zì)上周以来，美(měi)国利率反(fǎn)弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这样状(zhuàng)况的催化剂是对美国(guó)银行体系的(de)担(dān)忧(yōu)再度抬头。市(shì)场定价美联储下周最后一次加息，这与我行的(de)美国(guó)经济团队的预期(qī)一致。进(jìn)一步加息是有(yǒu)可能的，但考虑到银行体系的漏(lòu)洞，加(jiā)息(xī)面临着(zhe)更(gèng)大的障碍(ài)。预计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根大(dà)通预计(jì)，美国债务上限问(wèn)题(tí)最早将在下个月显现出(chū)来。该行认(rèn)为，美国国(guó)债出(chū)现技(jì)术性违约的风险“不(bù)小(xiǎo)”。摩根大(dà)通在报告中表示，预计有(yǒu)关美(měi)国债务上限和(hé)联邦(bāng)拨款(kuǎn)法(fǎ)案的辩论(lùn)都将“危险(xiǎn)地逼近”最(zuì)后期(qī)限。该(gāi)行(xíng)的(de)美国利率策略团队预(yù)计，美国财政部可能在8月(yuè)中旬之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉(yù)表示，短期内提高(gāo)美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)对未来的僵局没(méi)有帮助；在共和党和(hé)民(mín)主党领导人提(tí)出最新(xīn)财政提案后，解决美国(guó)债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛也警告称，美国触及关(guān)键的债(zhài)务上限(xiàn)最(zuì)后(hòu)期(qī)限的时间可(kě)能会早于市场普遍(biàn)预期。高盛首席(xí)经济(jì)学家兼全(quán)球(qiú)投资(zī)研究主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽然(rán)初步统计数(shù)据透露的信息有限，但是4月份迄今(jīn)为止的(de)“疲弱”税收(shōu)表(biǎo)明，在(zài)6月上半月达到美国债务上限的(de)可能性大幅(fú)增加了。

　　中信(xìn)证券研究表示，美国已在(zài)今(jīn)年1月触及(jí)债务上限(xiàn)，财政(zhèng)部(bù)可通(tōng)过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之(zhī)急。近日市场对美国债务上限问题的担忧情绪再次升温(wēn)，这主要是(shì)由税收同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)与国(guó)会两党僵持这两个因素催化。尽管如(rú)此，从立法(fǎ)流程、党派意(yì)向、后(hòu)备方案等三个角度看，我们认为(wèi)美(měi)债(zhài)在(zài)今年6月违约的风(fēng)险仍(réng)然较小。债务上限(xiàn)问题可能导致货币市(shì)场(chǎng)与债(zhài)券市(shì)场(chǎng)加大波动，但总体而言(yán)预计(jì)其直(zhí)接影(yǐng)响有限(xiàn)。

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