今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营不(bù)善或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平(píng)安(ān)基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公司协沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前(qián)的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销机构解除(chú)合(hé)作(zuò)关系(xì)，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮(lún)，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了(le)对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管(guǎn)的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金(jīn)销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头(tóu)部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应(yīng)依(yī)然是(shì)基金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行业大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务(wù)有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被(bèi)吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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