华尔街(jiē)真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起轩然大波的美国新(xīn)兴(xīng)做空机构兴登堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资(zī)者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎个人(rén)身价，也一(yī)夜蒸发29亿(yì)美元（约(yuē)200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊坎企业经济结(jié)构(gòu) “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)在(zài)报(bào)告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究表示，IEP利(lì)用来自新投资者的资金向老投资(zī)者支付股息。报告指(zhǐ)出(chū)，简而言之(zhī)，伊坎一(yī)直(zhí)在(zài)使用从新投资(zī)者那里获得的资金向老投资者支(zhī)付股(gǔ)息。“这种类似庞氏(shì)骗(piàn)局的经济结构只有在新资(zī)金愿意冒着成(chéng)为最后(hòu)一批(pī)'持(chí)有资金的(de)风险(xiǎn)的情况下(xià)才是可持续的”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值被夸(kuā)大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中(zhōng)表示，IEP的(de)股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易价格比(bǐ)上次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有可比公(gōng)司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股(gǔ)公司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产净值是衡量基(jī)金业绩(jì)的关(guān)键指标，衡量(liàng)基金所持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息(xī)收(shōu)益率(lǜ)，这(zhè)是迄今为止美国大型(xíng)股公司(sī)中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊(yī)坎以股票而不(bù)是(shì)现(xiàn)金的形(xíng)式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售新(xīn)股(gǔ)，以满足股东的支出，从而(ér)抬高(gāo)了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值(zhí)定为(wèi)3.81亿美(měi)元(yuán)，但一个(gè)月后(hòu)，该部门的(de)一家(jiā)重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎企(qǐ)业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰(jié)富瑞在其(qí)研(yán)究(jiū)中假设(shè)，即使在(zài)最坏的情况下，伊坎的股息也(yě)将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报(bào)告(gào)“自以(yǐ)为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊(yī)坎来说是一(yī)个(gè)重大挑战。他也(yě)在报告刊(kān)登的几小时后(hòu)发(fā)声反击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在(zài)一份声明中表示，兴登堡“自以为(wèi)是(shì)”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价(jià)获取(qǔ)利润。伊坎(kǎn)表(biǎo)示(shì)：“我们坚持公开(kāi)披露的(de)信息，我们相信(xìn)，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进主义是最好的投(tóu)资范例。“我(wǒ)过(guò)去25年的激进(jìn)主义投资已经(jīng)很好(hǎo)地证明了这(zhè)一点(diǎn)。我们定期将我们的(de)维权原(yuán)则付诸于我们的多数(s离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗hù)控(kòng)股公司(sī)以及我们投资部门持有的少数(shù)股(gǔ)权，目(mù)前在14个上市(shì)公(gōng)司董(dǒng)事会中都有(yǒu)代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸(cùn)来降低风险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房地产和其他行(xíng)业的(de)各种投资(zī)。他是IEP的(de)控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股份。

　　申(shēn)明(míng)还(hái)指出，报(bào)告中的说法 “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人(rén)和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东(dōng)权(quán)益(yì)机构也坐不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就(jiù)兴登堡研(yán)究(jiū)做空(kōng)报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最(zuì)出名(míng)的(de)莫过于今年2月(yuè)做空印度(dù)首富(fù)的阿(ā)达(dá)尼集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离(lí)，更让印(yìn)度(dù)总理莫迪受到反对(duì)派(pài)质疑。

　　离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗根据(jù)当(dāng)时(shí)美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值(zhí)在短短10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的债券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿(ā)达尼的个人净(jìng)资产也(yě)缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟(jìng)什么(me)来头？公开(kāi)资料显示，兴登堡研(yán)究公(gōng)司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)官(guān)网(wǎng)介绍，公司的(de)主要业务包括披(pī)露企业的会计造假(jiǎ)、管(guǎn)理问题(tí)、未公(gōng)开关(guān)联交易(yì)、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融(róng)分析(xī)师(shī)、会计师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创(chuàng)始(shǐ)？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中(zhōng)产家(jiā)庭，曾在康(kāng)涅狄格大(dà)学学(xué)习商科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料，大(dà)学期间，他加(jiā)入(rù)了(le)以色(sè)列(liè)的救护车(chē)急救部门，是拥(yōng)有以色列证(zhèng)书的(de)救(jiù)护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新泽西(xī)上空不(bù)幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为(wèi)完全(quán)可(kě)以避(bì)免的人为灾难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市值一(yī)度达到(dào)340亿美元的(de)“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国(guó)司法部和证券监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)随(suí)后跟进(jìn)调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判(pàn)欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)指控电动汽(qì)车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者。该公司(sī)的市(shì)值一度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其(qí)股票在(zài)兴(xīng)登堡研究做空报告公布(bù)后(hòu)暴(bào)跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入(rù)马斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美(měi)元，随(suí)后安德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价位于低点(diǎn)附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布转(zhuǎn)为(wèi)做空推特，推特股价(jià)随即大(dà)涨约8％。

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