民生宏(hóng)观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中(zhōng)国“第一展"，疫(yì)后线下广(guǎng)交终于在4月中旬(xún)重(zhòng)启(qǐ)。我(wǒ)们赶赴133届广交会，把握(wò)人流交织背后的(de)中国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月中国进(jìn)出口商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后(hòu)重(zhòng)启线下开展，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展专项调研，用另一个视角观察中国出口企业现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一些(xiē)能够反映中国出口(kǒu)长期趋(qū)势的(de)线(xiàn)索。

　　通过广(guǎng)交会观察中国(guó)企业出口状况(kuàng)预期收益率计算公式 预期收益率是什么，有(yǒu)两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品种(zhǒng)类最全、参会采购商数量多且国别广，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例，展会(huì)面积(jī)达(dá)到(dào)150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办(bàn)，涉及16个(gè)大(dà)类品种，基本(běn)覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及的(de)规模大小和所属(shǔ)地域非常广泛，包括大量中小外贸企业，也(yě)包括(kuò)行业龙(lóng)头企(qǐ)业。广交(jiāo)会能(néng)够(gòu)提(tí)供充足样本，便于我们观(guān)察中国(guó)外贸出口企业(yè)群像，这是广交会(huì)反(fǎn)馈中(zhōng)国出口信(xìn)息的第一大优势。

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而言，外贸(mào)展(zhǎn)会是重(zhòng)要的拓客渠道。新增客源的数量和(hé)质量，影(yǐng)响外贸企业长(zhǎng)期(qī)新增订单。广(guǎng)交会参会客(kè)户(hù)及参(cān)展氛围，能够为我们把握更(gèng)长趋势(shì)的外(wài)贸大环境和(hé)出口大趋(qū)势提供线索。这(zhè)是广交会反馈(kuì)中国(guó)出口信(xìn)息的第(dì)二大优(yōu)势。

　　本(běn)次广交(jiāo)会调(diào)研，我们得到当下中国出口企业群像五点特(tè)征(zhēng)，或预(yù)示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛(shèng)，然更多来自境内(nèi)采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本次广交会客流量(liàng)相对(duì)旺盛(shèng)，相较以往，今年(nián)境内采购(gòu)商明显增多。境内和境外客(kè)流比(bǐ)重达到3:1。往年(nián)国内外客户(hù)充分(fēn)交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参(cān)展外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲为主，还(hái)包含部分(fēn)中东和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客(kè)户数量明显(xiǎn)下降，意味着(zhe)高效益客(kè)户不足，毕竟欧美客户属(shǔ)于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东(dōng)南亚(yà)、俄罗斯和中东）构成中(zhōng)国出口新(xīn)动(dòng)能(néng)。

　　与我(wǒ)们之前长(zhǎng)三角出口调研信息(xī)一致，本次广交会调研(yán)反(fǎn)馈，一带一(yī)路国家订单(dān)增幅较大。其(qí)中东南亚订单饱满，俄罗斯和中(zhōng)东因订单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗斯和(hé)中东国家订单，中国不同类型出口企(qǐ)业(yè)感受(shòu)存(cún)异。部分(fēn)企(qǐ)业表示今年对俄快速增长，增速(sù)甚至(zhì)超过30％；部分企(qǐ)业则表(biǎo)示今年对(duì)俄(é)出口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工(gōng)企(qǐ)业出(chū)口(kǒu)压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈今年海外需(xū)求(qiú)较过去两(liǎng)年明显(xiǎn)走弱，不同(tóng)规模和类型企业反馈，它(tā)们具体面临的出口(kǒu)压力(lì)存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单明显(xiǎn)下(xià)滑，中大型企业(yè)反馈(kuì)今年(nián)订(dìng)单(dān)虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部(bù)分大中(zhōng)型企业(yè)订单略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代(dài)加工企业，具备自主品牌的出口企业订(dìng)单情况相对较好，出(chū)口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　趋(qū)势四(sì)，2023年中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业仍(réng)面临一(yī)定贸(mào)易摩擦压力。预期收益率计算公式 预期收益率是什么

　　本次调(diào)研(yán)反馈，中国外贸企业面临较为普遍(biàn)的贸(mào)易摩擦。不仅传统的欧(ōu)美发(fā)达国家对中(zhōng)国外(wài)贸企业(yè)保有持续的(de)贸易摩擦，甚至发(fā)展中经济(jì)体与中国之(zhī)间的贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国对非洲(zhōu)地(dì)区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为加征关税，目(mù)的在于保护本地(dì)制造业发展；

　　又(yòu)例如，东非共同体(tǐ)对外关税税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初衷是为保(bǎo)护(hù)本(běn)地(dì)制(zhì)造业免(miǎn)受廉价(jià)进(jìn)口竞争(zhēng)。

　　趋(qū)势五，中国出(chū)口企(qǐ)业产业转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率(lǜ)和(hé)劳动力(lì)成本(běn)因(yīn)素(sù)影响，当(dāng)前(qián)中国企业已经开始(shǐ)产业转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企(qǐ)业(yè)是这一轮产业转移(yí)浪潮(cháo)中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外贸专项(xiàng)调(diào)研，随后(hòu)发(fā)布《中国出口的(de)优势与(yǔ)忧虑》和《中国产业转移(yí)的三点(diǎn)现(xiàn)实》两(liǎng)篇专题报告(gào)，提示中国出口两(liǎng)点超预(yù)期表现：

　　一是今年一(yī)季度(dù)中(zhōng)国出口订(dìng)单和金额或将大增，主因去(qù)年底订单转移至年初(chū)；

　　二是疫情之后(hòu)中国(guó)出口企业(yè)迎来产业转移浪潮(cháo)，并影响(xiǎng)中(zhōng)国(guó)出口产品结构。

　　4月中国进出口(kǒu)商(shāng)品交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们前往广州(zhōu)进行专项调研(yán)，从另一个角度观察(chá)中国当(dāng)下出口现状以(yǐ)及中国出口企业面临的(de)长(zhǎng)期趋(qū)势。

　　一、外(wài)贸展会(huì)能够反映出口的大环境和大趋(qū)势

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会是一个(gè)重要的拓客渠道，能够集中高效(xiào)拓展新客户群体(tǐ)。新增客源的数量(liàng)和质量，影响外贸(mào)企业长(zhǎng)期新增订单规模(mó)。

　　值得注意(yì)的(de)是，外贸展会(huì)新(xīn)拓(tuò)客户并不意味着当期订(dìng)单暴增。短期之内海关总(zǒng)署(shǔ)统计的出口(kǒu)订单(dān)主要与之前客户签订(dìng)的(de)老订(dìng)单相关。外贸展会(huì)反映(yìng)的是更长期(qī)的外(wài)贸大(dà)环境和出口大趋(qū)势。

　　二、广交会(huì)为中(zhōng)国最大外贸展会，可观察样本充足(zú)

　　广(guǎng)交会作为(wèi)中国最大的进出口商品展会(huì)，已经举办133届，为中(zhōng)国历史(shǐ)最(zuì)长的外贸展会，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最(zuì)全(quán)、企业类型最多、参会采购商数量(liàng)最多(duō)、国别最广(guǎng)，能够为(wèi)我们(men)观察中国(guó)外贸出口现(xiàn)状和趋(qū)势提供充足样本(běn)。

　　133届广交会的(de)展(zhǎn)会面积达(dá)到(dào)150万平(píng)方米(mǐ)，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，每期涉及商品种类包(bāo)括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金(jīn)工具、建材、化(huà)工产品、能源；

　　第二期：日(rì)用(yòng)消(xiāo)费品、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织(zhī)服装、鞋(xié)、办(bàn)公(gōng)箱包及休(xiū)闲(xián)用品(pǐn)、医药(yào)及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参展数量(liàng)较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五点特(tè)征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来(lái)自境内采购商(shāng)，欧美(měi)采购商流(liú)量明显低(dī)于往(wǎng)年。

　　结合现场调研企业(yè)反(fǎn)馈，本次广交(jiāo)会客(kè)流量(liàng)相当旺(wàng)盛，但相较(jiào)往期(qī)展(zhǎn)会(huì)，本次广交会开放境内(nèi)采购商(shāng)名(míng)额，客(kè)流结构上境内采(cǎi)购商与境外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多(duō)人流(liú)来(lái)自(zì)于境内(nèi)采购商，往年(nián)内外交流比(bǐ)较充分时，境内和境外采购(gòu)商(shāng)比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次外商结构中，欧美客(kè)户数量(liàng)明(míng)显不足，本次(cì)境外采购商主要为东盟、日(rì)韩、中东(dōng)、俄罗(luó)斯和非洲等客户群体。

　　对中(zhōng)国(guó)外贸企业而言，欧美客户属(shǔ)于高效(xiào)益客户(hù)，欧美采购(gòu)商数量(liàng)下降，意味着本次广交会(huì)反(fǎn)馈(kuì)出来的信息(xī)是当下(xià)高(gāo)效益客(kè)户(hù)占比有所下降。

　　根(gēn)据(jù)部分企业反馈，本次欧美客户(hù)数(shù)量(liàng)偏少(shǎo)，可能和过去(qù)3年欧美跨境(jìng)电商(shāng)发(fā)展迅(xùn)速有关，部分采购商已经不直接前往线下展(zhǎn)会(huì)。

　　第二，“一带一路(lù)”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出(chū)口数据相匹配，调研企(qǐ)业反(fǎn)馈“一带(dài)一路(lù)”国(guó)家的订单增幅较为(wèi)明显。除东南亚外，俄(é)罗(luó)斯和中(zhōng)东(dōng)整体(tǐ)的采购规(guī)模(mó)相对偏(piān)小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中东客户订(dìng)单，不同企业之间感(gǎn)受存在明显(xiǎn)差异。部分(fēn)企业表示今年对俄增长超(chāo)过30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反(fǎn)馈欧美出口动能最为疲弱，日(rì)韩需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较大型和(hé)自主品牌外贸企(qǐ)业(yè)，小企(qǐ)业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过去2年有明(míng)显(xiǎn)走(zǒu)弱(ruò)，不同规模和类型的企业所面(miàn)临的出(chū)口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今年订单下滑明(míng)显，而中大型企(qǐ)业则反(fǎn)馈今年订单虽有下(xià)滑，但程度(dù)相对较轻，甚(shèn)至(zhì)部分企业存在订(dìng)单略(lüè)增的(de)情况。

　　此外，相较于单纯的(de)代(dài)加工企业，具(jù)备自主品牌的外贸(mào)企(qǐ)业(yè)反馈今年订单情况相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出口企业仍面(miàn)临一定(dìng)贸易(yì)摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参展企业反馈，中国(guó)外贸(mào)企业(yè)正(zhèng)面临较为广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国(guó)和欧美发达国家之间(jiān)存在贸(mào)易摩擦，除此(cǐ)之外，中国企业同(tóng)样面临(lín)其他地区贸易(yì)摩(mó)擦(cā)增大，例如中国对(duì)非(fēi)洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式(shì)为加征关(guān)税，目的在于保护本地制造(zào)业发(fā)展。

　　2022年7月(yuè)东非(fēi)共(gòng)同体正式实(shí)行第(dì)四(sì)档35％的(de)共同对(duì)外关税的决(jué)定(dìng)，计划纳入的商(shāng)品包括：乳制品、肉产品、谷物(wù)、食用油、饮(yǐn)料和(hé)酒类、食糖及糖果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革(gé)品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非(fēi)共体共同对外(wài)关税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。初(chū)衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国(guó)出口企业产业转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈(kuì)，受关税税(shuì)率和(hé)劳动力(lì)成本因素(sù)影响，当前中(zhōng)国企业存在产业转移。疫情(qíng)之后(hòu)产业转移浪潮加速，头部(bù)大(dà)型企业是(shì)产业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业(yè)反馈产(chǎn)业转移主要流向东南亚(yà)，目(mù)前也开始流向非洲等地。产业转(zhuǎn)移(yí)至当(dāng)地，生产(chǎn)得(dé)到的产成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移(yí)对中国出口份额(é)影响上，企业反馈和(hé)宏观数(shù)据表现有所差异。其中，出口份额数据显示，中国出口劳动(dòng)密集型产品的订单(dān)近年来呈(chéng)现持续下降；但大部(bù)分调(diào)研(yán)企(qǐ)业认为转移产能尚不构(gòu)成竞争(zhēng)威胁，向东(dōng)南亚(yà)转(zhuǎn)移(yí)的订单规模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样本企业数(shù)量与范(fàn)围有(yǒu)限；海(hǎi)外(wài)经(jīng)济衰退超预期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究(jiū)院(yuàn)于2023年5月8日(rì)发布的报(bào)告《民生(shēng)宏观调研(yán)系列之三(sān)：广交会下的出(chū)口群像》

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 预期收益率计算公式 预期收益率是什么