财(cái)联社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对(duì)外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明(míng)显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了(le)市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日(rì)，纪念人(rén)类第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶(jiē)段性(xìng)的(de)相对收益(yì)；而(ér)长期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药的庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除(chú)创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等板(bǎn)块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走(zǒu)出了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去(qù)年底(dǐ)启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单(庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差额(é)超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和(hé)中(zhōng)特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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