全球头号对冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其(qí)向美国证交会提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其(qí)第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持续(xù)增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季度的(de)美股(gǔ)持(chí)仓变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美股的持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很(hěn)小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持(chí)了(le)360只证券(quàn)；同时也(yě)积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组(zǔ)合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一(yī)季(jì)度都有所减持(chí)，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事(shì)可乐、可口可乐(lè)泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗，持(chí)股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅(fú)加(jiā)仓(cāng)了医疗领域(yù)的(de)强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减持的(de)标的相对较多，除(chú)去(qù)前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋(fēng)领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的(de)推动仍是金价(jià)的长期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市场(chǎng)中日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗债券(quàn)市场和利率的工具(jù)。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动(dòng)荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美(měi)国(guó)和其(qí)他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力(lì)，欧美各国央行一直(zhí)在实施(shī)紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成的负(fù)面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带(dài)来(lái)一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制定(dìng)者有足够的空(kōng)间提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人(rén)们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策(cè)推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率的(de)预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区处于周(zhōu)期的(de)不同位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区(qū)的政(zhèng)策制定者支持货币和(hé)信用流动，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有(yǒu)明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取消(xiāo)和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来(lái)的影响，许多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了大(dà)规(guī)模财(cái)政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速(sù)减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再次凸(tū)显美国金融体系面(miàn)临压(yā)力，股市和债券收(shōu)益(yì)率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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