5月12日晚间，根据(jù)美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景林资(zī)产递交了(le)截至2023年3月31日的第(dì)一(yī)季(jì)度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)是国内管理超(chāo)千亿(yì)元(yuán)人民币的对冲(chōng)基金机(jī)构(gòu)，亦是内地少有的进行大手(shǒu)笔持有美(měi)股的买方机构(gòu)之一，景林的动(dòng)向(xiàng)受到了市场广泛的(de)关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持(chí)仓(cāng)曝光

　　报(bào)告期内(nèi)，景林(lín)资(zī)产(chǎn)整体(tǐ)持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相(xiāng)较(jiào)于2022年四季度的(de)16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年一季度末，景(jǐng)林资产在(zài)美股(gǔ)市场持有34家上市公(gōng)司的股票。其中，前十大持仓(cāng)标的在总市值中的(de)占比下降到77.89％，上季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一(yī)季(jì)度，景(jǐng)林共建(jiàn)仓(cāng)5只股票，分(fēn)别(bié)为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持(chí)方面，景(jǐng)林资产(chǎn)一季(jì)度前五大卖(mài)出标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼(pīn)多(duō)多。

　　景林(lín)资产美股持仓前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为：拼多多(duō)、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景林资产减仓了133.85万(wàn)股(gǔ)，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万(wàn)股(gǔ)，三(sān)季度(dù)增持(chí)123.39万股，四季度(dù)则增持23正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？3.75万(wàn)股，一次(cì)比一(yī)次猛。拼多多也不(bù)负众望，从股价表现看，拼(pīn)多多(duō)去年二、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多(duō)的(de)上(shàng)涨势头在今年2月初便戛然而止了，景(jǐng)林资产(chǎn)在此前“越跌越(yuè)买”的策略奏效(xiào)后，或许在股价(jià)“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末(mò)持(chí)仓市(shì)值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日(rì)，今年以(yǐ)来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资(zī)产(chǎn)在美(měi)股的操作(zuò)中，最为(wèi)亮眼的当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)持有新东(dōng)方430万股，环(huán)比(bǐ)去(qù)年底加仓368.8万股，期末持(chí)股市(shì)值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的(de)第二大重仓股。与(yǔ)此同(tóng)时，景林(lín)资产一季度还建仓了好未(wèi)来(lái)，期(qī)末(mò)持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以(yǐ)来，上(shàng)述两只教育(yù)个股(gǔ)股(gǔ)价均处于震荡(dàng)态(tài)势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同(tóng)年龄(líng)层的用户对“教(jiào)育”的需(xū)求依然旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括(kuò)开拓(tuò)眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提升(shēng)综合能力等(děng)。双减政策(cè)推行之后，目前行(xíng)业政策环(huán)境趋于稳定(dìng)，但过程中很多公司(sī)退出离开(kāi)，使得行(xíng)业竞争格局趋(qū)缓，对(duì)于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说(shuō)，凭借多(duō)年积(jī)累的口碑和公(gōng)信(xìn)力，品牌的护城河依然很深。个别头部企业在(zài)K9学科(kē)之外的教育领域业(yè)务基础(chǔ)扎实(shí)，原有(yǒu)的留学等业(yè)务恢复增长，同时素质(zhì)教育、直播(bō)电商业务等新业务(wù)成为新(xīn)的增长驱动力。且(qiě)公司的利润和现金流稳中转好，同时(shí)账上资金(jīn)充足(zú)，当时的估(gū)值下有足够的(de)安全边(biān)际(jì)。在过去几(jǐ)个(gè)季度的(de)财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资(zī)产表(biǎo)示(shì)。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，高(gāo)毅资产对(duì)于(yú)教育(yù)领域也颇为看好(hǎo)，但是标的选择似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国(guó)证券交易委员会公(gōng)开资料显示(shì)，截至(zhì)今年一季(jì)度末，高(gāo)毅资产持有新东方24.4万股，相比(bǐ)于去年底减仓超10万股(gǔ)，减(jiǎn)仓比(bǐ)例接近三成。而一(yī)季度高毅资产大(dà)举买(mǎi)入近(jìn)156万股好(hǎo)未(wèi)来(lái)，相(xiāng)比于去年底(dǐ)增持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游(yóu)戏(xì)板块成为资金炒(chǎo)作(zuò)AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市场(chǎng)第二(èr)大主(zhǔ)线。

　　可好景不长(zhǎng)，本(běn)周中(zhōng)特估(gū)仅热闹了(le)一两天，随(suí)后便开始持续下(xià)跌，传媒、游戏板块(kuài)更(gèng)是大幅杀跌(diē)，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本(běn)文内容为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成交(jiāo)额超万亿元(yuán)阶段纪录，在本周遭(zāo)遇终结。周三时，市场(chǎng)成交量尚且保(bǎo)持在(zài)1.2万亿水平，周(zhōu)四(sì)便陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额(é)连(lián)续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡阶段(duàn)。

　　面(miàn)对市场的急(jí)剧降温，市场观(guān)点认为，主要(yào)原因是5月(yuè)11日(rì)晚间(jiān)发(fā)布的金融数据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿(yì)元(yuán)，虽然同比多(duō)增734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数的异(yì)常(cháng)，因而与往(wǎng)年相比，今(jīn)年4月(yuè)信贷则是明显跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再度成为信贷回(huí)落的(de)主要原因。而(ér)企(qǐ)业中(zhōng)长期贷款继续保持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑带动(dòng)社融(róng)增速(sù)回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相(xiāng)比，今年(nián)4月(yuè)同比少增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署名(míng)光大证券的点评称，4月下旬票据利(lì)率(lǜ)先下后上，并不意味着贷款好转了，主要(yào)因为今年国股行NIM和(hé)营收(shōu)压(yā)力(lì)很(hěn)大，一直在压降票据等低效(xiào)资产，对分行收(shōu)票额度控制很严。4月前两旬(xún)已经收了很多票，后面改用其他(tā)贷款(kuǎn)来冲。5月上(shàng)旬票据已经快要(yào)接(jiē)近零利率了，信贷(dài)再度出现深度(dù)负增长，这是(shì)4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化(huà)产(chǎn)生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然(rán)不太乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽(kuān)信用的信(xìn)号出现，而这(zhè)可能还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存(cún)量资(zī)金博弈的背(bèi)景(jǐng)不改，而两大主线人工智能和中(zhōng)特估(gū)，今(jīn)年已然(rán)累计(jì)不小(xiǎo)的(de)涨幅。中(zhōng)特估这(zhè)边，本(běn)月(yuè)还(hái)有多只央企ETF等待进正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？场，而人工智能(néng)这边，在未有增量资(正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？zī)金(jīn)进场的(de)情况之下，再想继(jì)续(xù)向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更(gèng)是罕见的在深夜抒发(fā)感想。大(dà)谈公募基金经理的难(nán)处，在业绩和投资信仰之间无法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当下市(shì)场(chǎng)投(tóu)机之(zhī)风(fēng)大盛，认(rèn)为当(dāng)下(xià)市场(chǎng)交易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个人的(de)心声。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，市场看着红红火火，但很多投资者都(dōu)是“买在3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经理更是有苦难言，市(shì)场上大(dà)热的人(rén)工智能，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不符合他(tā)们的机构(gòu)审美。直白点说，市场根(gēn)本就是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？