OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技，引发了(le)公募REITs扩募风波，如今，二级市场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT开(kāi)盘(pán)继续延续此前几日(rì)的下跌走势，午(wǔ)后(hòu)跌幅(fú)一度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入基(jī)础(chǔ)设施(shī)资产张润大(dà)厦的重要承租方之(zhī)一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益(yì)人将继续(xù)密切(qiè)关(guān)注哲库科(kē)技后续情况，积(jī)极做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入(rù)项目的原始权益人相关负责人也(yě)表(biǎo)示(shì)，近期已同步启动了(le)应急预案，排摸储备租(zū)户，积极应(yīng)对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导(dǎo)高(gāo)度重(zhòng)视，浦东(dōng)新(xīn)区国资(zī)委也高(gāo)度(dù)关注。

　　多位业内人士表示，华安张江(jiāng)光大园REIT近期市场波(bō)动(dòng)较大，但其实不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不(bù)会从根本上影响(xiǎng)其内(nèi)外价值，投(tóu)资(zī)者应(yīng)理性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司(sī)哲库科技腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码(jì)的事件继续扰(rǎo)动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT以3.726元的(de)价(jià)格小(xiǎo)幅低(dī)开，此后二级市场(chǎng)价格开(kāi)始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有(yǒu)所回升(shēng)，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利(lì)消息影响，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT最近几个交易日二级(jí)市场价格表现欠佳(jiā)，5月11日以来(lái)，3个交易日(rì)跌幅(fú)达到(dào)9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现(xiàn)上看(kàn)，目(mù)前上市的8只产业园区基(jī)础设施REITs中(zhōng)，仅博(bó)时招商(shāng)蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有不同程度下(xià)跌，8只(zhǐ)产业(yè)园区(qū)基础设施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中(zhōng)已经披露(lù)张江光大园项(xiàng)目出租率有所下降，如今拟扩募的项目又遭(zāo)遇突发事件，因此导致二级市场(chǎng)价格出现波动(dòng)。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不过，在上述(shù)人士看来，尽管出于风险规避的原因(yīn)，最近(jìn)几个交易(yì)日(rì)场内资金(jīn)有所流出，但是，不动产公募(mù)REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租率下跌并(bìng)不会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其内外价(jià)值。

　　他也同时表示(shì)，目前随着二级市(shì)场价格(gé)下(xià)跌，风险也(yě)得到(dào)一定释腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码放(fàng)，但是价格涨跌会受到基(jī)本面、情绪面等多重因素影响，不好判断价格是不(bù)是已经完全(quán)触(chù)底(dǐ)。

　　此(cǐ)外，还有一位业(yè)内人士表(biǎo)示，今年整体REITs市场(chǎng)表现低迷，不少(shǎo)产品年内二级市场跌幅(fú)较大(dà)，其实有(yǒu)些隐含收益率(lǜ)高的产品具备一定的(de)投资价值，很适合稳健类(lèi)投资者。此外，伴随着(zhe)经济复苏的步伐，产业园区、物(wù)流类等REITs产品(pǐn)具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执行董事高如(rú)星(xīng)对此表示，若(ruò)张江园区最终能顺利解决招(zhāo)商，平稳过(guò)度(dù)对经(jīng)营现(xiàn)金流没有造成大的影响，“事件性利空下调至得这么(me)急(jí)、这么深(shēn)，加上前期本身(shēn)园区类资产就回调不少(shǎo)了，这就是黄金坑(kēng)。”不过，他也(yě)强调(diào)，最终还是落到租金收入受不受影(yǐng)响，影(yǐng)响多大，估计园区(qū)会最(zuì)终(zhōng)解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公司(sī)哲库科技。随后5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT发布公告(gào)，紧(jǐn)急回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基础设施(shī)资产(chǎn)张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止(zhǐ)执(zhí)行已签租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一(yī)步(bù)表示，原始权益人将继续密切关注哲库科技(jì)后续(xù)情(qíng)况，积极做好相关(guān)应(yīng)对。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报中披(pī)露的张江光大园(yuán)项目出租率下(xià)降(jiàng)事(shì)项，一度二(èr)级(jí)市场价(jià)格出现回落。在随后召开的业绩说明会中管(guǎn)理人就(jiù)相(xiāng)关(guān)事项进行了解释说(shuō)明(míng)，市场信(xìn)心得到了(le)一定(dìng)提振，二级市场价(jià)格表现也趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召(zhào)开的线上(shàng)和线下(xià)的(de)扩募说(shuō)明会上(shàng)，运营团队(duì)表示了对张江光大园项目的(de)信(xìn)心，预计(jì)签署意向书(shū)和合同谈(tán)判中(zhōng)的储备租(zū)户(hù)正常转(zhuǎn)化后，项目出租率将得到(dào)回升。没想(xiǎng)到仅过了不到(dào)三(sān)周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新(xīn)的(de)考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公告引起了(le)市场各方的广(guǎng)泛关(guān)注，张(zhāng)江REIT拟扩募购(gòu)入(rù)项目的原(yuán)始权益(yì)人相关负(fù)责(zé)人坦言，事发突然确实(shí)始(shǐ)料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲(zhé)库科技消息的第一(yī)时(shí)间即奔赴(fù)现场(chǎng)进行(xíng)了沟通和核实工作，并同步(bù)启动了应急(jí)预案，排摸储备(bèi)租户，积极应(yīng)对哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由于张(zhāng)润(rùn)大(dà)厦(shà)是全国首批REITs申报(bào)扩募(mù)项目，公司领导高(gāo)度重视(shì)，据悉新区国(guó)资委也高度关注。

　　当(dāng)谈及储(chǔ)备(bèi)租(zū)户(hù)情(qíng)况，相关(guān)负责人(rén)介绍(shào)说，目前储备(bèi)租户还是比较丰富的，覆盖了芯(xīn)片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业客户，租赁意向(xiàng)面积超过(guò)了(le)2万方。从意向储备转化为实(shí)际租户需要一(yī)些时间。

　　“我们正(zhèng)在着手通过签署租赁意(yì)向书来(lái)尽(jǐn)快锁定一些(xiē)重要租户。虽然收了三个月(yuè)履约保证金给了我们一些(xiē)空(kōng)间，但本着对首批(pī)扩募、对(duì)市场负(fù)责的态(tài)度，我们肯(kěn)定要全力与时间赛跑，把这(zhè)些面积在短(duǎn)期内完成去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域的(de)张江光大园项目一(yī)季度末也(yě)有将(jiāng)近(jìn)30％的空置率，原始权益人有那么多储(chǔ)备租(zū)户，之前的空置率(lǜ)为(wèi)何未能(néng)得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解(jiě)释，张江光大园一直以来都坚持以市场(chǎng)化运营为(wèi)导向，历史运营表现稳(wěn)定，租户的调租和(hé)换租都属于正常情况(kuàng)，而这次项目(mù)的(de)大租户退租正好发生在市(shì)场(chǎng)活跃度的短(duǎn)期低点，目前市场情况已有(yǒu)所好转。在看(kàn)到出租率下(xià)滑情况没有得到及时修复后，张江这边也作了一定的资源(yuán)调配和倾斜，引(yǐn)入(rù)了(le)一些储备(bèi)租(zū)户。

　　另(lìng)外，张润大厦(shà)和张江光大园项目在(zài)给租户的(de)分隔空间、交付标准、租金(jīn)水平等方面也有一些差异(yì)化，张(zhāng)润(rùn)大厦多是两千多(duō)平的大平层(céng)，楼的成(chéng)新度高一(yī)些，单价也贵一些(xiē)，张江光大园单层以(yǐ)一(yī)千平的面积为(wèi)主，还(hái)有一(yī)些独栋形态的物业。租户(hù)自(zì)身也会(huì)有诉求，也(yě)会根据自身需求和预算挑(tiāo)选(xuǎn)区域内的(de)不同物业。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新老资(zī)产(chǎn)的管(guǎn)理人都(dōu)变成了一家，后续(xù)我们在(zài)资源共享(xiǎng)和联合营销方面能更加充分发挥协同(tóng)效应，相(xiāng)信可以做得更(gèng)好。”上述负责人补充(chōng)说(shuō)道。

　　最后谈(tán)及(jí)对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的定位和展望(wàng)，相关负责人表(biǎo)示，张江集团和(hé)张江(jiāng)高科(kē)目前在管资产(chǎn)约(yuē)五(wǔ)百万方，还有一些其他在(zài)开发的储备项(xiàng)目，这些都将成(chéng)为张江(jiāng)REIT实现(xiàn)打造张江园区产业空间(jiān)资产上市平台目标的坚实后(hòu)盾和储备资源。“我们(men)非常重视张江REIT这个资本平台和它未(wèi)来(lái)的(de)发展。”相关负责人(rén)表示，“这次扩(kuò)募是我(wǒ)们(men)实现基金扩(kuò)容(róng)的第一步，也是(shì)至关重要的一(yī)步，眼(yǎn)下我们可能面临了一些突发情况(kuàng)需要解决，但是这和我们在张江科学城这(zhè)三十年建设发(fā)展过程中所经历的相比，只能算是一(yī)个非(fēi)常小的插(chā)曲。我(wǒ)们有信(xìn)心排除万难，尽一切可能(néng)化解当前突(tū)发(fā)事件的(de)所有负面影响(xiǎng)，维持预期和(hé)市(shì)场的信心。”

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