北交所开市至今一年半，公募(mù)基(jī)金投资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指数基金、北(běi)交所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交(jiāo)所布局(jú)力度(dù)，今年更有新基金密(mì)集(jí)公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金等专业投资者积极(jí)挖掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加(jiā)。从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北(běi)交所股票(piào)处于投资相对早期阶段，更(gèng)具(jù)成(chéng)长空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军和科技、制造等行(xíng)业(yè)，长期(qī)投资价值(zhí)受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北(běi)交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北(běi)交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计(jì)有(yǒu)申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十(shí)多只次新基金公告(gào)可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示(shì)了(le)相关风险。

　　除了基(jī)金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家(jiā)基金公司也发布公告(gào)称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票是(shì)国内依法(fǎ)发行上市的(de)股票(piào)，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定的“上市(shì)交易的(de)股票(piào)”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投资目(mù)标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配(pèi)置比(bǐ)例、风险(xiǎn)收益特征和(hé)相关风险控制(zhì)指标等前提下(xià)，公司旗下基金(jīn)可参与(yǔ)北交(jiāo)所股票的投资。旗(qí)下新(xīn)增基金如(rú)果符合基(jī)金合(hé)同的有关(guān)规定，亦可投资北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研人(rén)士表示，公募新基(jī)金之所以密集(jí)公告可投北交所，一(yī)方面表明专业投资机(jī)构敏锐(ruì)地发(fā)现了北交所相关(guān)股票潜(qián)在的(de)投资(zī)机会，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另一(yī)方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最(zuì)优质(zhì)公司的代(dài)表(biǎo)，许多标的(de)当前估值水平偏低，具备投资(zī)价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基金也认(rèn)为(wèi)，一方面从(cóng)持仓数量(liàng)和(hé)持股总量的角度来看，公募参与北交(jiāo)所(suǒ)意(yì)愿在持续增加。另(lìng)一方(fāng)面，相较于(yú)上(shàng)证、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年11月北(běi)交所推出(chū)北证50指数(shù)以来，被动资(zī)金的加入使得整个(gè)板块的成(chéng)交变得更加活(huó)跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司的良好表(biǎo)现也(yě)使得(dé)越来(lái)越(yuè)多投资(zī)者关(guān)注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示(shì)，公募基金的配置(zhì)意(yì)愿，主要(yào)取(qǔ)决(jué)于北交所市(shì)场的赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀缺(quē)性以及专精(jīng)特新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基(jī)金(jīn)产品出现在(zài)北交(jiāo)所公司前(qián)十(shí)大股东(dōng)名(míng)单中；北交所较大规模公司去年(nián)业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基(jī)金在北交所的持股集(jí)中度高。“预计(jì)随(suí)着(zhe)后(hòu)续(xù)市场流动性的改(gǎi)善和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高(gāo)速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值(zhí)小、流动(dòng)性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的公(gōng)募基(jī)金，在投资比例、策略上也(yě)存在(zài)差异(yì)，但(dàn)未(wèi)来会加大对北交所市场的(de)研究和投资。

　有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语　鑫(xīn)元基金表示，结(jié)合北(běi)交(jiāo)所的(de)战略(lüè)定位和(hé)上市公司“小而美(měi)”的特征，预计次新基金(jīn)投资将(jiāng)深入细(xì)分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个(gè)股机会(huì)。同时，也可(kě)根据主(zhǔ)板上一(yī)些(xiē)成长赛道的(de)公(gōng)司(sī)估值(zhí)水平，在北交所中进(jìn)行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低(dī)的(de)公司(sī)进(jìn)行(xíng)投资。在组(zǔ)合配置(zhì)上，力求(qiú)均(jūn)衡和(hé)风(fēng)险(xiǎn)分散，降低(dī)中小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北(běi)交所相关基金也会积极参与转板、新股发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投(tóu)研人士也(yě)称，我们(men)高(gāo)度重视北(běi)交所投资机会，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机(jī)发(fā)行更(gèng)多以北交所股票为(wèi)主要投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除(chú)将存(cún)量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究团队(duì)拓(tuò)展(zhǎn)对(duì)北(běi)交所股(gǔ)票的(de)研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有(yǒu)数量(liàng)达历史最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金(jīn)持有北交所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达(dá)到历史(shǐ)最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年(nián)增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资(zī)北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板(bǎn)初期(qī)上市(shì)公司(sī)中，与新能源(yuán)行业(yè)相关(guān)的个股市值占比较(jiào)高，而(ér)去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责(zé)人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初(chū)看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来(lái)震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看，北交所(suǒ)的投资价值仍(réng)然受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基金表(biǎo)示(shì)，北交所当下(xià)呈(chéng)现的特征(zhēng)类(lèi)似(shì)于(yú)一级(jí)半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可投资(zī)标(biāo)的规(guī)模(mó)也相对(duì)更(gèng)小；但从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度来(lái)说(shuō)，这也意味着更大的成长空间和收益率预(yù)期(qī)，故我们认为北交所具(jù)备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具(jù)体行业没有明确(què)的偏好，但是整体还是(shì)比较(jiào)看好细分(fēn)行(xíng)业的、符合(hé)“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军：这(zhè)些公(gōng)司虽然普(pǔ)遍规模(mó)较(jiào)小(xiǎo)、受到的关注度可能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力(lì)，在(zài)研发投(tóu)入的强(qiáng)度上(shàng)、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的上(shàng)市公(gōng)司，而且由于(yú)市值较小，可(kě)能反而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角看，随着北交所(suǒ)交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业(yè)的投(tóu)资价值(zhí)不断(duàn)明确，以及场内流(liú)动性不断提升(shēng)，势必(bì)会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证(zhèng)50指数估值有向上修(xiū)复的空(kōng)间，当前配置的(de)性价比较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交所整(zhěng)体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金(jīn)将重(zhòng)点关注成长赛道(dào)，尤(yóu)其是具有(yǒu)专精特新特性(xìng)的成长股(gǔ)有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点(diǎn)关注具有高(gāo)成(chéng)长性(xìng)、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦(jiāo)在科(kē)技和制造(zào)两大赛道，包括汽(qì)车、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一(yī)大批优(yōu)秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自身(shēn)的努力，我们相信会有相当体量的企业成(chéng)长成为(wèi)大型企业，这(zhè)个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)。“具体细分(fēn)而言(yán)，我们更加看好电力设备(bèi)、机械设备、医药生(shēng)物等三个领域(yù)。”

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