看看周末有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的4月美(měi)国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公(gōng)布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的(de)2年期(qī)美(měi)债收益率(lǜ)一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来(lái)低(dī)谷(gǔ)的(de)美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息(xī)后，黄(huáng)金大(dà)幅回(huí)落，本月内(nèi)首次(cì)收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济(jì什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法)前景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部(bù)公布(bù)上(shàng)周库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法阿根(gēn)廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央(yāng)行未来(lái)将(jiāng)继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环(huán)比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育(yù)和交通(tōng)运(yùn)输等方(fāng)面价格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地区(qū)，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥(ào)国际机(jī)场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此(cǐ)外(wài)，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部(bù)分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广(guǎng)播节(jié)目(mù)在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另(lìng)一方(fāng)面，国(guó)内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印(yìn)两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于(yú)提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计(jì)进(jìn)口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般(bān)，成交不(bù)多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去(qù)库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差(chà)也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因(yīn)为(wèi)进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预(yù)计会维(wéi)持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油的(de)进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的(de)供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大(dà)新(xīn)一(yī)季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜(cài)油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会(huì)跟随(suí)豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需(xū)格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度(dù)压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供(gōng)应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续(xù)位于低(dī)位，下周开(kāi)机预计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下(xià)周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏(fá)善(shàn)可陈，预计(jì)本(běn)周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的(de)需求并不(bù)乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对(duì)豆(dòu)油的消费(fèi)替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南(nán)国内大豆到(dào)港通关以及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的(de)低库(kù)存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预(yù)期(qī)，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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