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燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货(huò)价格本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历(lì)史新高。A股方(fāng)面，珠宝(bǎo)首饰品牌老(lǎo)凤祥(xiáng)及潮宏基自去年(nián)10月(yuè)低(dī)点以来(lái)股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀(pān)升，引来(lái)众多投资者的目(mù)光。国(guó)泰君安刘(liú)越(yuè)男等人在(zài)4月23日研报中表(biǎo)示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销(xiāo)售(shòu)表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期低(dī)基数，金银(yín)珠宝类2023年(nián)3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男(nán)等(děng)人(rén)拆解，其一，金价稳步上行预期提振长期需求，存货增值提(tí)振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回(huí)补，同店开店有望(wàng)匹配释燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗放，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块行情(qíng)的可持续(xù)性(xìng)，德邦(bāng)证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报中分(fēn)析(xī)，从(cóng)国际金价来看，全球地缘政治的不(bù)确定性、美国经济(jì)衰退的不确定(dìng)性等因素均有望对(duì)金价形(xíng)成(chéng)长期支撑。从国内(nèi)消费(fèi)复苏的节奏来看(kàn)，预计今年三四季度婚庆旺季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望凭借精准(zhǔn)的产品定位(wèi)，创新性(xìng)的产品设计，以(yǐ)及积极的渠(qú)道扩张策略下(xià)，持续提升市场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩(jì)增长。当前黄(huáng)金珠宝板块估值基本处于历史中枢(shū)水平，仍具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国(guó)银河证券研(yán)究院甄唯萱在研报中指出(chū)，预期国(guó)内金银珠宝市场规模未来将(jiāng)稳步(bù)上升(shēng)，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复合(hé)增(zēng)长率(lǜ)约(yuē)为(wèi燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗)5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模增(zēng)长速(sù)度更快，年(nián)复(fù)合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝行业的产业链来看(kàn)，主要包(bāo)括上游黄金、钻石(shí)等(děng)原(yuán)材料供应，中(zhōng)游的制造设计及(jí)下(xià)游的终端零(líng)售环节(jié)，其中(zhōng)下游环节(jié)的附加值较高，盈利(lì)能(néng)力(lì)较强。

　　国信证券研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，下游零(líng)售环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平，产业链附加值高，相关企业通(tōng)过强势的渠道建设以提高(gāo)市(shì)场份额，可以获得更加优化(huà)的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年(nián)，中国金银(yín)珠宝行(xíng)业市占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞士历(lì)峰集团、路(lù)易(yì)·威登集团外(wài)其余8个均(jūn)为(wèi)国(guó)产品牌(pái)集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年(nián)的(de)市占率分别达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内(nèi)的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了30％。