财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出(chū)版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程(chéng)中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币(bì)政策的推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达(dá)11个月的(de)调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调(diào)，流动性(xìng)也维(wéi)持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬(bān)家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义(jié)于(yú)几十个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可(kě)能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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