欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车(chē)产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的(de)影(yǐng)响日(rì)益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也占(zhàn)据(jù)重要地位。可(kě)能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设(shè)施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在(zài)空调(diào)阀(fá)行业全球(qiú)市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内(nèi)继续(xù)占据(jù)市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支持下(xià)，该公司的(de)增长潜(qián)力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近(jìn)日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同(tóng)期增(zēng)加(jiā)2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企业动力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写(wèi)动力电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入(rù)较多(duō)的其(qí)它(tā)个股还包括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金净(jìng)流(liú)出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁(níng)德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处的(de)位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是(shì)电动(dòng)车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这(zhè)方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期(qī)和(hé)不含钴等特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力(lì)电池(chí)的(de)企业(yè)发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的(de)竞争优势(shì)不复。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电(diàn)动(dòng)车厂商(shāng)的(de)关系(xì)若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微(wēi)微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外(wài)，互联网或者食(shí)品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)11.66％。

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