市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启(qǐ)动科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发(fā)文(wén)称(chēng)，将在证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥(yōng)有更灵(líng)活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动(dòng)性、稳定(dìng)性都将有所(suǒ)提升，更(gèng)多吸引资(zī)金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监(jiān)会(huì)组(zǔ)织(zhī)沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现货(huò)市(shì)场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿(yán)用前期(qī)的(de)风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机(jī)制，并根据(jù)市场运行情况改进(jìn)优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只基于(yú)科(kē)创50指数的场内(nèi)期(qī)权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上海国(guó)际金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活(huó)力，满足(zú)多元化(huà)的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极(jí)意义。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投(tóu)资(zī)者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上(三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句shàng)交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设(shè)稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先试(shì)示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至(zhì)目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的(de)是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更(gèng)大，因(yīn)此，随(suí)着市场体(tǐ)量(liàng)不断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)也(yě)更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会给投资(zī)者提供更加灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率(lǜ)管理风险的同时，能够有更(gèng)多(duō)的时(shí)间和精力去关注(zhù)标的(de)对应上市公司的(de)投资价(jià)值(zhí)。”中山(shān)大(dà)学岭南(nán)学(xué)院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的(de)容量(liàng)将(jiāng)有(yǒu)所扩大，提供更(gèng)好的流动(dòng)性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更多的(de)增量(liàng)资金，更好地服(fú)务科(kē)创板上市(shì)企业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权作为全(quán)球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上新(xīn)速度(dù)加快。在去年(nián)，就有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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