今(jīn)年以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布(bù)与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之(zhī)间的合作本(běn)就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本(běn)增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金(jīn)公司(sī)会(huì)依(yī)据(jù)自(zì)身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金(jīn)销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成本(běn)，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能(néng)力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基(jī)金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和(hé)头部(bù)互(hù)联网公(gōng)司(sī)，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持(chí)续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势(shì)继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了(le)注(zhù)销公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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