今年以来(lái)，美股(gǔ)科技板块持续上涨，多只美(měi)股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业(yè)内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，今年美股科技反弹明(míng)显，主要(yào)受益于ChatGPT为代(dài)表的人(rén)工(gōng)智能(néng)领域(yù)的(de)大(dà)发(fā)展。当前，全球产业界和资本市场都(dōu)在积(jī)极(jí)拥抱这新一轮(lún)的数字产业化(huà)变革浪潮，而(ér)美股科技股汇集了(le)全球最(zuì)头部的AI产(chǎn)业链公司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美(měi)股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产品(pǐn)中(zhōng)，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别(bié)排在第(dì)27位和第35位，其余悉数(shù)为美(měi)股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精选(xuǎn)人民币(bì)年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从(cóng)其一季度(dù)重仓持股情况来看该产品主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓(cāng)位投向(xiàng)信息技术行业，前三大(dà)重仓持(chí)股股票分(fēn)别为微软、英伟达(dá)和(hé)超威(wēi)半导体，其中微软持仓数(shù)量相较于(yú)上期(qī)大幅(fú)增长78.18％。华夏全(quán)球科(kē)技先锋以30.52％的收(shōu)益紧(jǐn)随(suí)其后，一季度该产品重仓持(chí)股了英(yīng)伟达、苹果(guǒ)、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳斯达克100美(měi)元(yuán)现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一部(bù)分(fēn)前十大(dà)重仓股中占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高的多是美股科技股，另(lìng)一部分(fēn)所(suǒ)跟踪的指数主(zhǔ)要权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，今年美股科技反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也(yě)许更多受(shòu)益于人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引(yǐn)发的人工智(zhì)能热潮推动了美(měi)股大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万亿(yì)美元的市值，相比去年年末(mò)增加(jiā)约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可以(yǐ)看到有很(hěn)多(duō)和AI概(gài)念相关(guān)的软硬件公司，今年全(quán)球AI应用热潮也都是由这些(xiē)公(gōng)司掀起和推动(dòng)的，这类(lèi)人工智(zhì)能(néng)股(gǔ)贡(gòng)献了纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)约50％的(de)涨幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工(gōng)智能的(de)全球投资热浪全(quán)面席卷美股市场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因(yīn)为二(èr)季(jì)度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以(yǐ)说今年(nián)AI概念的火热，持续(xù)推(tuī)动了(le)中美市场相关板块的(de)持续上涨。”刘杰(jié)补充道(dào)。

　　博(bó)时基金指数与量(liàng)化(huà)投(tóu)资部基金经理万琼也认(rèn)为，多只美股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年(nián)最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引(yǐn)领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅(fú)都(dōu)接近28％了，这(zhè)个(gè)指(zhǐ)数基本囊括了美股(gǔ)绝大(dà)多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动估值提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整(zhěng)体(tǐ)呈持续上涨趋势(shì)，但走势也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三大(dà)股指全线收(shōu)跌(diē)，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只大型科技股普跌；而(ér)到了5月24日(rì)，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟达(dá)、微软(ruǎn)、苹果等科(kē)技股股(gǔ)价也开始回(huí)调(diào)，其(qí)中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡上(shàng)涨的走势，广发基(jī)金(jīn)刘杰表示，近期美(měi)国科技(jì)板块同时受到(dào)有(yǒu)利因素以及不利(lì)因素影响，其(qí)中，美股近期正经历着(zhe)债务上限(xiàn)谈判和美联储(chǔ)加息(xī)政策博弈(yì)带来的(de)不确定担忧(yōu)，市场担心(xīn)重演2011年美国违约(yuē)危机，当时(shí)时(shí)任美(měi)国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党(dǎng)人在最后一刻通过(guò)提高(gāo)债务(wù)上限和削(xuē)减赤字的法案，勉强避(bì)免了一场(chǎng)灾难，但由此产生的(de)紧张局势(shì)引发全球(qiú)资本市场剧烈(liè)波动；不(bù)过，鉴于美国(guó)作为(wèi)全球第一大经济体的(de)偿债能力(lì)，投资人(rén)多半认(rèn)为美债几近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息(xī)以(yǐ)及可能的降息均存在(zài)分歧，对美股短(duǎn)期走势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力(lì)应用(yòng)对相关软硬件科技公(gōng)司营收的提振，以(yǐ)及未来应用全面(miàn)支撑(chēn没带罩子让捏了一节课感受g)着(zhe)科技公司发展(zhǎn)，都是积极(jí)的(de)。当前众多(duō)云公司竞相(xiāng)部署(shǔ)AI芯(xīn)片，个人(rén)电(diàn)脑(nǎo)（PC）的(de)图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳没带罩子让捏了一节课感受(wěn)固”，科技板块的业(yè)绩(jì)增长正(zhèng)来自数据中心(xīn)等相关应用，而(ér)随着AI概念的不断升(shēng)级迭代(dài)，未来支撑力度(dù)或将持续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科技股层(céng)面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌(gē)五大(dà)科技龙头为(wèi)例，一(yī)季度净(jìng)利润均出现不(bù)同程度的下滑(huá)，除微软外其(qí)余四家巨头业绩(jì)均低于预期(qī)。来自于宏观(guān)经济的逆风、美元(yuán)走强等问题是(shì)科技股业绩(jì)承(chéng)压的主要因素(sù)。这些公司普遍意识到当前宏观压(yā)力，积极通过削减开支、降本增效(xiào)的(de)方式提升(shēng)盈利(lì)能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御(yù)周期的(de)最(zuì)强劲武(wǔ)器(qì)。”国泰(tài)基金举例(lì)，自(zì)微软收(shōu)购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅(xùn)速成为新(xīn)一轮数字产(chǎn)业(yè)化变革(gé)浪潮，所涉及的产业链(liàn)也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股(gǔ)价均实(shí)现大幅上涨。“我们有(yǒu)理(lǐ)由相信科技企业巨头们已通过持之以恒的研究(jiū)创新(xīn)，逐渐具(jù)备从量(liàng)变到(dào)质变的厚积薄(báo)发(fā)能力，从而(ér)有望(wàng)在中(zhōng)长期(qī)持续推动(dòng)自身不断成(chéng)长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美股科技(jì)股(gǔ)汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季度AI技术和产(chǎn)品(pǐn)的推广能否为这些公司打开新(xīn)的增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动估(gū)值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科(kē)技板块代表(biǎo)人类(lèi)未来发展的(de)方向，看好这个板块长(zhǎng)期增(zēng)长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的发(fā)展，美股科技板(bǎn)块还(hái)是具有很好的长期投资价值(zhí)。投资者(zhě)可以考(kǎo)虑长期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股(gǔ)也有需要注(zhù)意的风险，包括货币政策的(de)走向(xiàng)、银行(xíng)危机的后续(xù)等。投(tóu)资者应根据自(zì)身的风险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资产(chǎn)的(de)配置(zhì)。坚持长期投资、定期定(dìng)投(tóu)。”万琼(qióng)补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美国作为世(shì)界(jiè)上最大(dà)的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场相(xiāng)关性低，从分散投(tóu)资的角度来看，能够发挥(huī)资产(chǎn)配置的作(zuò)用；同时，大部(bù)分投资者看(kàn)好美股(gǔ)科(kē)技(jì)股、生物制药(yào)公司，相(xiāng)比(bǐ)标普(pǔ)500而言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符(fú)合美股(gǔ)的特(tè)征，历(lì)史(shǐ)收益率也(yě)更好(hǎo)。“鉴于市场风险和投资机会，建议投(tóu)资者(zhě)结合(hé)自身风险承(chéng)受能力(lì)，可以考虑定投的方式参与，或(huò)许是一种(zhǒng)体验更好的方式。”

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