大(dà)家(jiā)好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场(chǎng)都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基(jī)本为新能源(yuán)板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产品(pǐn)也(yě)基(jī)本(běn)重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度(dù)的操作中，本(běn)基金总体把握(wò)住了市(shì)场的节奏变化和(hé)结(jié)构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组合(hé)调整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传(chuán)统实(shí)体行业正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(f文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求ù)通股(gǔ)票混(hùn)合今(jīn)年以来涨了14％文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求，其他(tā)三只产品今年以来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题(tí)板块在短期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取(qǔ)超额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天(tiān)数已累(lèi)计达到(dào)22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板(bǎn)块(kuài)是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源(yuán)，持续(xù)约28个交易(yì)日(rì)，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似特(tè)征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步(bù)加大、资本(běn)开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整(zhěng)标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步(bù)发(fā)酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需求出现集中释(shì)放(fàng)。就资(zī)本市(shì)场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。

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