金融界5月(yuè)11日消息 央行今(jīn)日发(fā)布2023年(nián)4月份金(jīn)融数据。4月末(mò)，广义货(huò)币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末(mò)低0.3个百分点，比(bǐ)上年同(tóng)期高1.9个百(bǎi)分点。初步统计(jì)，2023年4月社会融(róng)资规(guī)模增量为(wèi)1.22万亿(yì)元，比上年同期(qī)多2729亿元(yuán)。其中，对实体(tǐ)经济发放的人民币贷款增加(jiā)4431亿元，同比多增729亿(yì)元；对实体经济发放的外币贷(dài)款折合(hé)人(rén)民币(bì)减(jiǎn)少319亿(yì)元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民(mín)币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中(zhōng)，住户存款减少1.2万亿元，非金融企业存款减少(shǎo)1408亿元，财政性存(cún)款增加5028亿元，非(fēi)银(yín)行业金融机构存款增加(jiā)2912亿元。4月末，外(wài)币存款余(yú)额8819亿美元，同比下降(jiàng)11.6％。4月份外币存款减少296亿(yì)美元，同比(bǐ)少(shǎo)减192亿美元。

　　申(shēn)万(wàn)宏源速评认为，M2同比回落，主因居民存款13个月以来(lái)同比(bǐ)首次转(zhuǎn)为减少，但(dàn)更(gèng)可(kě)能重回表(biǎo)外(wài)资(zī)产，而非用(yòng)于消费(fèi)，消费在二季度(dù)同(tóng)样(yàng)处于(yú)“N型(xíng)”第(dì)二步中。4月(yuè)M2同比回落0健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗ne-height: 24px;'>健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗.3个百分点(diǎn)至(zhì)12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个月以来首次转负。4月(yuè)居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点(diǎn)。

　　对(duì)此，中(zhōng)信证(zhèn健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗g)券点评如(rú)下：在经历了一季度的(de)爆(bào)发式增长后，信贷在4月(yuè)明显回(huí)落。从结构(gòu)上来看，居民(mín)部门再次“缩表”，不过企业(yè)中长期贷(dài)款有较(jiào)强韧性。信贷回(huí)落(luò)可(kě)能(néng)是因(yīn)为一季度透支(zhī)了(le)部(bù)分银行信贷额(é)度和(hé)企业信贷(dài)需求(qiú)，而且4月(yuè)地(dì)产销售也边际走弱。社融增速与(yǔ)上月持(chí)平，非标融资持续好(hǎo)转。M2增速在高基(jī)数下回(huí)落。

　　申万(wàn)宏(hóng)源(yuán)申万宏源认为，M2同比(bǐ)回落主因居(jū)民存款13个(gè)月(yuè)以来同比首次转为减(jiǎn)少(shǎo)，但更可能重(zhòng)回(huí)表外资产，而非(fēi)用于消费，消(xiāo)费在二季度同样处于“N型(xíng)”第二(èr)步中。4月M2同比回(huí)落(luò)0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在(zài)于居民贷款(kuǎn)13个月以(yǐ)来首次转(zhuǎn)负。4月居民存款减(jiǎn)少(shǎo)1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿(yì)，拖累M2同比(bǐ)0.2个百(bǎi)分(fēn)点。4月M1同比回升0.2个(gè)百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分(fēn)点至7.6%，主要(yào)源于(yú)个人存(cún)款的流出(chū)而非企业(yè)活期(qī)存款大幅改善，和地产销售的再(zài)度转冷有关。

　　4月份人民币存款大幅减少的问题，中信证券认为是(shì)季节性波动(dòng)。因为银行倾向(xiàng)于让(ràng)理财产品在(zài)季末到期，使资金回流(liú)成存款，以(yǐ)应对考核，然后(hòu)在下季初发行新的(de)理财产(chǎn)品承接。因(yīn)此居民存款在季(jì)末(mò)季初常出(chū)现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许(xǔ)反映了(le)企业(yè)经营活跃度有所提升。

　　招商宏观与(yǔ)中信(xìn)证(zhèng)券看法较为一致，招(zhāo)商宏观表示居民存(cún)款减(jiǎn)少符(fú)合季节性规(guī)律。在本月数据中，居民(mín)端(duān)出现了新增存款，新增贷(dài)款同时(shí)收缩的情况。从(cóng)历史规律来看，4月及(jí)7月(yuè)一(yī)般(bān)是居民(mín)存款减少的时点。以(yǐ)4月为例(lì)，今年1.2万亿(yì)居民存款的减(jiǎn)少量少于(yú)2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目前无法从4月数据得(dé)出类(lèi)似居民加速(sù)偿还房贷等(děng)结论。

　　对于(yú)居(jū)民存款的去(qù)向问(wèn)题，申万宏源(yuán)分析认为4月居民存款(kuǎn)减少(shǎo)更可(kě)能去向表外资产(chǎn)，而非消费领域。

　　对于(yú)4月的(de)信贷结构问题(tí)，招商宏观(guān)表示(shì)在放缓的(de)信贷(dài)投放中，结构特征(zhēng)依然明(míng)显。企业中长期贷款贡献了新(xīn)增信(xìn)贷(dài)的绝(jué)大(dà)部分，居民(mín)端中长(zhǎng)期信贷(dài)出现收缩。这种结构特征反映(yìng)了居民(mín)端(duān)在前期(qī)购房(fáng)需求(qiú)脉(mài)冲式释(shì)放后信心(xīn)仍然不足的情况。如果(guǒ)没有进一步的政策支撑，不(bù)排除(chú)居民端新增信贷(dài)量会持续维持在低位。

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