财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社记(jì)者从业内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相(xiāng)关保(bǎo)险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监(jiān)管部门陆续召(zhào)集了(le)多家(jiā)寿险公司(sī)开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是(shì)不久前监管召集险企进行调(diào)研(yán)会的(de)后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报(bào)道(dào)，为引导人身险业降低负债成本，加(jiā)强行业(yè)负(fù)债(zhài)质量管(guǎn)理，银保监会人身险部组(zǔ)织保(bǎo)险行(xíng)业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利(lì)率和分(fēn)红(hóng)水平等公司(sī)负债成本情(qíng)况(kuàng)，以及降低(dī)责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率对公司和行业的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退(tuì)保、销售(shòu)行(xíng)为、市(shì)场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉(hàn)三(sān)地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司有(yǒu)太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿、安联人寿(shòu)、中韩(hán)人(rén)寿等；武汉参(cān)会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表示，各(gè)险企基本(běn)就降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估(gū)利率达(dá)成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如普通型长期年金的(de)责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方案还有待(dài)监(jiān)管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也有业(yè)内人士对财联社记者(zhě)表示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的(de)产品不受(shòu)影响，行业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队(duì)表示，我(wǒ)国(guó)险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券(quàn)投资(zī)比例稳(wěn)步提升，其(qí)他资产以(yǐ)非(fēi)标资产为主、硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写投资比例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例(lì)基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和优质(zhì)非标资产供给(gěi)有限(xiàn)，保险固收类资(zī)产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益(yì)市场波(bō)动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大(dà)。近年(nián)监管按产品类型(xíng)调整(zhěng)评估利率、防(fáng)范(fàn)化解利(lì)差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此(cǐ)前(qián)曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低(dī)负债(zhài)成本将大幅(fú)刺激(jī)产品销售(shòu)，老产(chǎn)品停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司分(fēn)红险(xiǎn)占比提升，有(yǒu)望(wàng)缓解人身险公(gōng)司刚性(xìng)负债成本压力(lì)，寿(shòu)险产品本身(shēn)保(bǎo)本属性有望(wàng)进一(yī)步(bù)强(qiáng)化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写调整(zhěng)评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行(xíng)竞争(zhēng)，长期保险的预(yù)定利率均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下发《关于调整(zhěng)寿险保单(dān)预定利率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的(de)预(yù)定(dìng)利率调(diào)整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世(shì)纪90年(nián)代末都曾面临(lín)利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿(shòu)险业(yè)竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量(liàng)高负(fù)债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以后，主要(yào)系险企销售大(dà)量(liàng)对(duì)利率敏感的(de)低利润产品；同时市场压力致使投资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端(duān)主要通(tōng)过(guò)调整寿险产品结构、下调预定利率的方式(shì)来避免利差损风(fēng)险。近年来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利(lì)润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示利(lì)率(lǜ)、分产品调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率等降低负债端成本(běn)。

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