金融界5月12日消息 国(guó)内期(qī)货市(shì)场收盘(pán)，商品期货(huò)多数下(xià)跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨(zhǎng)近(jìn)2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)做(zuò)多(duō)逻辑变了(le)？

　　白银跟随大宗商品跌(diē)势，价格深(shēn)跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的数据(jù)，美国4月生(shēng)产者(zhě)价格指(zhǐ)数PPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产物资通(tōng)胀压力(lì)进(jìn)一步趋(qū)缓(huǎn)。结合此前发布的_D是什么意思，_3是什么意思美(měi)国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率(lǜ)暂停加(jiā)息(xī)。

　　背后逻(luó)辑来看，一方(fāng)面，此前(qián)加息结束乃(nǎi)至(zhì)降息(xī)已(yǐ)然成为一(yī)种共识，因此本周(zhōu)在美联(lián)储越来越(yuè)多官(guān)员为(wèi)鹰派站台的情(qíng)况(kuàng)下，预计从加息结束到(dào)降(jiàng)息周期(qī)开启，仍有近一个季度的时(shí)间，在此期间将面临经济(jì)和(hé)政策的(de)不确定性，贵金属(shǔ)部分回吐(tǔ)前期超涨的(de)幅度(dù)。另(lìng)一方面，上周初请(qǐng)失业(yè)金人数升至2021年以(yǐ)来的最高水平，劳(láo)动(dòng)力市场正在(zài)降温。同时国(guó)内社融超预期下滑，白银因工业属性偏(piān)强大(dà)幅下跌(diē)，在(zài)情绪修复(fù)之前(qián)难言企(qǐ)稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰(shuāi)退预(yù)期与(yǔ)有色金属走势拖累 白(bái)银如期大幅(fú)调整

　　前期强(qiáng)调(diào)从宏观经济衰退预期角(jiǎo)度出发，有色金属将会(huì)走弱，白(bái)银连续上涨后会(huì)面临调(diào)整行情，当前逐步兑(duì)现；宏观经济衰退预(yù)期将会继续影响有色金(jīn)属(shǔ)与(yǔ)_D是什么意思，_3是什么意思贵金(jīn)属(shǔ)行情。

　　尽管(guǎn)美国经济(jì)数(shù)据疲软增加美联储(chǔ)政策转向宽松(sōng)预期以及经济风(fēng)险依然利好(hǎo)贵金属，但是(shì)美元指数(shù)大(dà)幅上升使得贵(guì)金(jīn)属承压回落，而铜铝(lǚ)等有色(sè)金(jīn)属大幅下行，拖累工业(yè)属性较强的白(bái)银走(zǒu)势，白银表现弱(ruò)于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有色金属大幅(fú)回落等因素综合(hé)影响下(xià)，白银高位(wèi)回落，下(xià)方仍有一定的空间，首先关注(zhù)24美元(yuán)/盎(àng)司整数关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有(yǒu)效跌破该位置将会(huì)测试(shì)23美元/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方关注继续26_D是什么意思，_3是什么意思美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏弱行情仍未走完，建议(yì)继续等(děng)白银行情企稳再低(dī)位做多。美(měi)欧银(yín)行业危机引发避(bì)险需求，美联(lián)储(chǔ)政策收(shōu)紧预期迅速转向，美(měi)元美(měi)债走(zǒu)势偏(piān)弱，贵金(jīn)属持续走(zǒu)强，当前继续关注调整(zhěng)行情；后续(xù)政(zhèng)策宽松(sōng)转向、经(jīng)济(jì)下行风险、银行业风险与债务上限风险、央行购金持(chí)续等宏(hóng)观因素下，黄金将会不断刷新历(lì)史新高，贵金(jīn)属逢(féng)低做多配(pèi)置依然是核心(xīn)建议(yì)。

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