大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在(zài)讨论一(yī)个基金经(jīng)理(lǐ)，海(hǎi)富通(tōng)的(de)吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握(wò)住了(le)市(shì)场的(de)节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块(kuài)的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实(shí)体行业正(zhèng)在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混(hùn)合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置(zhì)获取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新能源，持续(xù)约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支(zhī)机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息持力度进一(yī)步加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块或(hu机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息ò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还(hái)是因为(wèi)在(zài)AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述(shù)基本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场内生调整需(xū)求出现集(jí)中释放(fàng)。就资本(běn)市场而言(yán)，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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