3月份(fèn)，全国居民消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时(shí)信贷投放保持较快增长。货币信贷较快增(zēng)长与物价回落并存，引发了(le)中国经(jīng)济是否进入通(tōng)缩(suō)的议论(lùn)。

　　讨论(lùn)经济是(shì)否进(jìn)入通缩，首先要厘清(qīng)概念。国际上通常认为，通(tōng)货紧(jǐn)缩是指总体物价(jià)水(shuǐ)平在一段时(shí)间(jiān)内持续下降，同时伴随(suí)着货币供应量(liàng)持续下降(jiàng)和经(jīng)济衰退。研究显示，典(diǎn)型的(de)通缩(suō)有三(sān)个主要特(tè)点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩(suō)，二(èr)是物价连续一段时间负增长，三是(shì)伴(bàn)随货币供应量持(chí)续(xù)下降(jiàng)和(hé)经(jīng)济(jì)衰退。

　　结合一季度(dù)经(jīng)济运行表(biǎo)现(xiàn)，当前中国经济(jì)显然并(bìng)不符合(hé)通(tōng)缩(suō)的典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重要(yào)民生商品和大(dà)宗商品保(bǎo)供稳价，物(wù)价总水(shuǐ)平持续平(píng)稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优化(huà)调整等因素(sù)影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节性回落，加之市(shì)场(chǎng)供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价(jià)格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个(gè)百分点(diǎn)。由此可(吴亦凡现在在哪里关着kě)见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为正，核心(xīn)CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速创7年来(lái)新高(gāo)；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长来看，一(yī)季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循(xún)环加快畅通，市场预期(qī)明显改(gǎi)善。二季度经济(jì)增(zēng)速可能比(bǐ)一季度明显加(jiā)快，全年经济增(zēng)长有望呈(chéng)现逐步回升态势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调对中国经济增(zēng)速的预期。

　　总的(de)来(lái)看，我国物价仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长相对较快，经(jīng)济运行持续(xù)好转，与通缩有明显区别。 随(suí)着金融支持(chí)效果进一步(bù)显现，消费需(xū)求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全(quán)年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经(jīng)济(jì)总供求基(jī)本(běn)平衡，货(huò)币(bì)条件合(hé)理适度(dù)，居民预期稳定，不存在(zài)长期通缩(suō)或通胀的基吴亦凡现在在哪里关着础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚(shàng)处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍(réng)是经济(jì)运行(xíng)面临的突出矛盾。从这一角度(dù)来看(kàn)，对(duì)通缩的担忧情绪一定程度上反(fǎn)映了人(rén)们对经济复苏(sū)动力(lì)和强度的关(guān)切(qiè)，需引起高度重视。当务(wù)之急，要继(jì)续科学(xué)精准实施宏观政策，把实施扩(kuò)大内需(xū)战略同深化(huà)供(gōng)给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就(jiù)业和提(tí)高居民(mín)收入上下更大功夫，提振市场(chǎng)信心和发展(zhǎn)预期，推动经(jīng)济运行持续好(hǎo)转。

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