随着3月(yuè)进出(chū)口(kǒu)数(shù)据的出炉，纯碱市场数(shù)据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观(guān)情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数(shù)据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数(shù)据来看，其表现超(chāo)出(chū)市场预期。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析(xī)师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过(guò)1万(wàn)吨，其余(yú)月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的(de)大(dà)量增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的(de)情况下，下游(yóu)通(tōng)过进口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部(bù)分进口(kǒu)增量到港后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对(duì)市场(chǎng)的冲(chōng)击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但在(zài)一定程度上可能会导致下(xià)游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面积减产、我国(guó)出口市(shì)场(chǎng)新增南(nán)美(měi)和非洲(zhōu)的(de)份额，都(dōu)是带动(dòng)去年全(quán)年(nián)纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多(duō)个(gè)大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增(zēng)长态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期期(qī)货(huò)分析师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源(yuán)价(jià)格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量，今年(nián)出口量能在去年高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际(jì)需求(qiú)显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了(le)解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球(qiú)实体(tǐ)企业承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可(kě)能会受到(dào)一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱(ruò)。主要在(zài)于国外能源(yuán)的回落背景下供应的(de)回归，国内外碱的(de)价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口出现(xiàn)了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的(de)出口(kǒu)表(biǎo)现依(yī)旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c(yǒu)偏(piān)差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单，一部(bù)分是(shì)外(wài)围需求从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴大(dà)产(chǎn)能落地(dì)以前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出(chū)口或(huò)难以(yǐ)再(zài)现去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中国出口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如(rú)果(guǒ)国内(nèi)纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供(gōng学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c)至国(guó)内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让(ràng)出口(kǒu)维持高位。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可能(néng)会由于(yú)海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单(dān)兑现而已，也并一(yī)定能(néng)够(gòu)说明3月全球的(de)纯碱需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出(chū)口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限(xiàn)，因此对于年度供(gōng)需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预(yù)期变化可能会对阶段(duàn)性的(de)行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去(qù)年下(xià)降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港量(liàng)增加，进口有继(jì)续增加(jiā)预期，出口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱(jiǎn)进出(chū)口(kǒu)数据(jù)超预期(qī)是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走弱的(de)预(yù)期基本被消化，进口的量相对来(lái)说(shuō)更受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几(jǐ)万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供需(xū)，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重心(xīn)下移会相对明(míng)显。

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